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Na sexta-feira, analistas do UBS rebaixaram a classificação das ações da Elisa Oyj (ELISA:FH) (OTC:ELMUF) de Compra para Neutra, citando preocupações com a desaceleração das receitas de serviços móveis e o aumento da alavancagem. O novo preço-alvo foi estabelecido em US$ 49,30, acima do alvo anterior de US$ 48,20.
Os analistas do UBS observaram que a Elisa Oyj continua sendo uma empresa de desempenho consistente no setor, operando em um mercado europeu bem estruturado. No entanto, eles destacaram um declínio no crescimento da receita de serviços móveis na Finlândia, que desacelerou de aproximadamente 5% em 2021-2022 para 4% em 2023, e projeta-se uma queda para 3% em 2024.
O relatório também mencionou um aumento no churn de clientes pós-pagos e uma desaceleração no mercado da Estônia. Além disso, houve uma queda ano a ano no consumo de dados móveis, marcando uma primeira vez para a empresa. Apesar desses desafios, a alavancagem da Elisa Oyj aumentou para 1,9 vezes até o final de 2024, acima de 1,7 vezes durante os anos fiscais de 2021-2023.
Os analistas do UBS reconheceram que, embora a Elisa Oyj ainda mantenha um histórico sólido, os rendimentos atuais de EFCF da empresa são menos atrativos em comparação com seus pares nórdicos, que agora estão orientando para um maior crescimento do EBITDA e oferecendo um perfil de fluxo de caixa livre mais atraente. O rebaixamento reflete uma postura cautelosa até que os problemas identificados mostrem sinais de melhoria.
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