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Investing.com — Na quarta-feira, analistas do UBS ajustaram sua posição sobre o Agricultural Bank of China Ltd. (1288:HK) (OTC: ACGBY), rebaixando as ações de Compra para Neutro e estabelecendo um preço-alvo de HK$ 4,80, acima do anterior HK$ 4,25. A revisão foi baseada em preocupações sobre a avaliação do banco em relação aos seus pares e suas perspectivas financeiras. O banco, atualmente avaliado em US$ 248,31 bilhões, viu o preço de suas ações subir mais de 51% no último ano, de acordo com dados do InvestingPro.
O banco, comumente conhecido como ABC, demonstrou um desempenho mais forte que seus pares em termos de receita e lucro nos últimos dois anos, mantendo um crescimento constante de receita de 3,56%. No entanto, os analistas do UBS preveem que os resultados financeiros do ABC se tornarão menos distintivos em 2025. Eles citam uma desaceleração esperada no crescimento de empréstimos, uma diminuição na margem líquida de juros (NIM) e uma contribuição reduzida da renda de negociação e investimento como razões para essa mudança.
Os analistas do UBS também observaram que a avaliação do ABC é a mais alta entre os quatro maiores bancos chineses, com uma relação preço/valor contábil (P/BV) projetada para 2025 de 0,55x, em comparação com seus pares variando de 0,45x a 0,49x. Atualmente negociando a um índice P/E de 6,89x e oferecendo um rendimento de dividendos substancial de 4,19%, a análise do InvestingPro sugere que as ações estão ligeiramente sobrevalorizadas nos níveis atuais. Essa alta avaliação pode não ser justificável se o desempenho financeiro do banco se tornar menos impressionante.
Além disso, há expectativas de atividades significativas de captação de capital para o ABC no futuro próximo. Embora o banco não faça parte do grupo inicial que recebe injeções de capital, o UBS acredita que ele provavelmente será incluído no próximo ano. Dado o índice relativamente baixo de Capital Comum Tier-1 (CET-1) do ABC de 11,4%, o mais baixo entre os quatro maiores, os analistas esperam que o tamanho da captação de capital seja substancial, potencialmente excedendo Rmb200 bilhões. Este aumento de capital antecipado poderia levar à diluição do lucro por ação (LPA) e dividendos por ação (DPS), contribuindo para a decisão de rebaixar a classificação das ações. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira do ABC e métricas abrangentes de avaliação, os investidores podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro disponível no InvestingPro, que cobre mais de 1.400 ações principais com análise especializada e inteligência acionável.
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