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Na quarta-feira, analistas do UBS emitiram um rebaixamento para as ações da CGN Power Co Ltd. (1816:HK) (OTC: CGNWF), alterando sua recomendação de Compra para Venda. Junto com o rebaixamento, também reduziram significativamente o preço-alvo de 4,60 HK$ para 2,00 HK$. A revisão surge em meio a preocupações sobre a rentabilidade futura da empresa devido aos desafios previstos no mercado de energia.
De acordo com os analistas, a CGN Power provavelmente enfrentará um alto risco de compressão de margem por várias razões. Espera-se que a empresa enfrente um corte mais acentuado na tarifa de energia em 2025 em comparação com seus concorrentes. Além disso, existe a possibilidade de aumento nos custos de combustível em 2026. Esses fatores levaram o UBS a ajustar suas estimativas de lucros para a CGN Power para os anos de 2025 a 2027, que agora estão 14-23% abaixo do consenso após um corte de 20-26% nas projeções de lucros.
Apesar de uma correção de 12% no preço das ações da CGN Power desde o início do ano, o UBS acredita que o mercado ainda não considerou totalmente o risco de compressão de margem. Este risco previsto deve-se principalmente a um aumento nos custos do combustível nuclear devido aos contratos de fornecimento de urânio esperados para 2026. Os analistas sugerem que o impacto negativo do reajuste tarifário já foi em grande parte precificado pelo mercado, mas não as pressões de custos futuras.
O UBS prefere a China National Nuclear Power (CNNP) em vez da CGN Power entre as produtoras independentes de energia nuclear (IPPs). Essa preferência indica uma perspectiva mais favorável para a CNNP diante dos próximos desafios do setor.
Investidores e observadores do mercado acompanharão de perto o desempenho financeiro da CGN Power e suas respostas estratégicas aos ventos contrários do setor previstos pelo UBS. O rebaixamento da classificação e a redução do preço-alvo refletem uma postura cautelosa sobre as ações da empresa em meio a um cenário energético em transformação.
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