Na segunda-feira, o UBS rebaixou as ações da Engie Brasil Energia SA (EGIE3:BZ) (OTC: EGIEY), alterando sua recomendação de Neutra para Venda e ajustando seu preço-alvo para 38,00 R$, uma redução em relação aos 50,00 R$ anteriores.
O analista da empresa citou vários fatores que influenciaram o rebaixamento, incluindo uma taxa interna de retorno (TIR) projetada que fica abaixo da média da cobertura, potenciais impactos negativos nos ativos de geração renovável da empresa e resultados mais baixos previstos de uma recente venda de participação.
A Engie Brasil Energia, embora reconhecida como uma operadora forte com um histórico positivo de alocação de capital, enfrenta desafios que o UBS acredita serem significativos o suficiente para justificar uma recomendação de Venda. Uma preocupação fundamental é a exposição da empresa aos impactos de redução em seus ativos de geração renovável recentemente adquiridos, o que poderia afetar o desempenho.
Além disso, espera-se que a venda de uma participação de 15% na Transportadora Associada de Gás (TAG) produza resultados mais baixos do que o estimado anteriormente. Esta venda faz parte de uma preocupação mais ampla em relação aos resultados financeiros líquidos da empresa, que recentemente ficaram abaixo das projeções do UBS.
O analista também apontou que os altos gastos de capital necessários para novas linhas de transmissão poderiam restringir os rendimentos de dividendos a curto prazo, reduzindo a atratividade do carry das ações, ou levar a um aumento da alavancagem da empresa. O UBS assume que este último ocorrerá, o que apoia ainda mais a decisão de rebaixar as ações.
O preço das ações da Engie Brasil Energia atualmente enfrenta um potencial de queda de -6%, com base no novo preço-alvo do UBS. Isso reflete as expectativas revisadas da empresa e os vários obstáculos financeiros identificados na análise recente.
Insights do InvestingPro
Embora o UBS tenha rebaixado a Engie Brasil Energia SA (OTC: EGIEY), os dados do InvestingPro oferecem uma perspectiva mais nuançada sobre a posição financeira da empresa. Apesar dos desafios destacados pelo UBS, o índice P/L da EGIEY está em um modesto 7,9, sugerindo que as ações podem estar subvalorizadas em relação aos seus lucros. Isso é ainda mais apoiado por uma Dica do InvestingPro indicando que a empresa está sendo negociada a um múltiplo de lucros baixo.
A saúde financeira da empresa parece robusta, com uma forte margem de lucro operacional de 50,92% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. Essa alta métrica de rentabilidade alinha-se com outra Dica do InvestingPro observando que a EGIEY tem sido lucrativa nos últimos doze meses.
Investidores em busca de renda podem achar atraente o rendimento de dividendos de 3,11% da EGIEY, especialmente considerando a Dica do InvestingPro de que a empresa mantém pagamentos de dividendos há 24 anos consecutivos. Esse histórico consistente de dividendos pode fornecer alguma segurança aos investidores preocupados com as potenciais restrições de rendimento de dividendos mencionadas na análise do UBS.
Para uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e pontos de dados adicionais que podem fornecer um contexto valioso para o rebaixamento do UBS. Atualmente, existem mais 5 Dicas do InvestingPro disponíveis para a EGIEY, que podem oferecer mais insights sobre as perspectivas financeiras e a posição de mercado da empresa.
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