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Na quarta-feira, o Morgan Stanley reiterou sua classificação Overweight e preço-alvo de 24,00 dólares para a Unity Software (NYSE:U), após reuniões com investidores e o CEO Matt Bromberg. A firma mantém-se otimista sobre as perspectivas de crescimento da empresa, particularmente nos segmentos de publicidade e Create.
Durante as reuniões em 19 de novembro, Bromberg discutiu o lançamento previsto para 2025 de um novo modelo de publicidade, que deverá impactar significativamente o negócio Grow da empresa. A Unity Software está desenvolvendo uma rede neural de última geração que visa capitalizar a escala e os dados da empresa. Resultados preliminares de testes ao vivo mostram-se promissores, e a gestão está confiante de que isso poderá levar a uma mudança positiva na trajetória de crescimento no próximo ano. Além disso, a Unity Software planeja integrar seus diversos ativos de tecnologia publicitária em uma única pilha, potencialmente levando a maiores eficiências nas despesas operacionais (OpEx).
A gestão da empresa também destacou a posição única da Unity no mercado, com seu software de motor de jogo sendo usado para construir 3,5 bilhões de aplicativos baixados mensalmente. Esse alcance extenso proporciona à Unity um acesso incomparável a dados, o que poderia aumentar sua competitividade no espaço publicitário. A firma expressou maior confiança na força dos ativos da Unity e seu potencial para acelerar o crescimento publicitário em 2025.
Na divisão Create, a Unity Software implementou recentemente um aumento de 25% nos preços para seus maiores clientes e introduziu o motor Unity 6 de próxima geração. A empresa espera um crescimento contínuo de dois dígitos na receita de assinaturas, apesar de um número estável de assinantes, indicando forte poder de precificação no mercado de jogos móveis. A posição dominante da Unity, alimentando aproximadamente 70% da indústria com menos de 1% de taxa de participação, sugere um espaço significativo para extração de valor ao longo do tempo.
Olhando para o futuro, a Unity Software vê oportunidades para maior eficiência de OpEx e alavancagem operacional à medida que escala sua receita em uma base de custos menor, após esforços de reestruturação em 2023 e início de 2024. Embora a empresa tenha um histórico de aquisições, o foco atual está na execução com os ativos existentes, à medida que o novo modelo de publicidade é implantado dentro do negócio Grow.
Em outras notícias recentes, a Unity Technologies reportou resultados fortes no terceiro trimestre, levando a uma revisão para cima de sua orientação para o ano inteiro. A empresa registrou uma receita de 429 milhões de dólares no terceiro trimestre, superando a faixa projetada de 415 milhões a 420 milhões de dólares. Apesar de uma leve diminuição ano a ano, a Unity viu um aumento sequencial de 1% na receita. O EBITDA ajustado da empresa atingiu 92 milhões de dólares, excedendo os 75 milhões a 80 milhões de dólares esperados.
A Unity também anunciou mudanças estratégicas, incluindo o cancelamento da taxa de runtime e um retorno ao modelo de assinatura com o lançamento do Unity 6. Essa mudança visa fomentar a inovação e melhorar o engajamento do cliente. Além dessas mudanças, a Unity deu as boas-vindas aos novos executivos Steve Collins e Jared Gas, que começarão como CTO e CFO, respectivamente, em janeiro de 2025.
A orientação de receita para o ano inteiro da empresa foi aumentada para entre 1,73 bilhão e 1,78 bilhão de dólares, com a orientação do EBITDA ajustado também subindo para 363 milhões a 368 milhões de dólares. Esses desenvolvimentos sublinham a confiança da Unity em sua trajetória de crescimento e seu compromisso em expandir sua presença tanto nos setores de jogos quanto nos não relacionados a jogos.
Insights do InvestingPro
Dados e dicas recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à posição atual de mercado e saúde financeira da Unity Software. Apesar da perspectiva otimista apresentada pelo Morgan Stanley, as finanças da Unity mostram alguns sinais mistos. A capitalização de mercado da empresa está em 8,81 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria de software. No entanto, a Unity não é atualmente lucrativa, com um índice P/L negativo de -12,05 nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024.
Por outro lado, as Dicas do InvestingPro destacam que 6 analistas revisaram suas previsões de lucros para cima para o próximo período, alinhando-se com a postura otimista do Morgan Stanley. Isso pode estar relacionado ao lançamento previsto do novo modelo de publicidade da Unity em 2025 e ao potencial crescimento no segmento Create. Além disso, os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, o que poderia marcar um ponto de virada para o desempenho financeiro da Unity.
A receita da empresa nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 foi de 1,97 bilhão de dólares, com uma margem de lucro bruto de 69,55%. Essa robusta margem bruta sugere que a Unity mantém um forte poder de precificação em suas ofertas principais, consistente com a menção no artigo sobre aumentos recentes de preços para grandes clientes.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais além dos mencionados aqui. A plataforma atualmente lista 8 dicas adicionais para a Unity Software, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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