Na quinta-feira, a Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) recebeu uma reiteração da classificação Peer Perform da Wolfe Research, com foco no anúncio da empresa sobre uma reestruturação corporativa. A reestruturação visa aumentar a flexibilidade estratégica e potencialmente desbloquear valor adicional para os acionistas. A reorganização verá a criação de duas divisões operacionais distintas dentro da Warner Bros. Discovery: "Redes Lineares Globais" e "Streaming & Estúdios".
A divisão "Redes Lineares Globais" se concentrará em maximizar o EBITDA e o fluxo de caixa livre, enquanto a divisão "Streaming & Estúdios" será encarregada de impulsionar o crescimento e garantir fortes retornos sobre o capital investido. A empresa planeja ter a nova estrutura implementada até meados de 2025 e prevê evoluir seu Conselho para executar efetivamente sua estratégia.
Esta movimentação é vista como um possível precursor de uma transação maior ou ação corporativa. No início do ano, a Warner Bros. havia demonstrado interesse nos ativos à venda da Paramount Global, e com a necessidade de consolidação do setor, a nova administração pode oferecer uma mudança de ritmo. A reestruturação pode ser um prelúdio para uma potencial fusão ou venda de ativos, com os ativos lineares da Warner e o spin-off da rede de cabo da Comcast sendo uma combinação que poderia proporcionar benefícios significativos.
A divisão "Streaming & Estúdios", que inclui a marca HBO e um vasto portfólio de propriedade intelectual do Warner Bros. Studio, poderia atrair o interesse de grandes empresas de tecnologia e firmas de private equity. Embora Netflix e Amazon tenham liderado no streaming através de investimento orgânico, as cobiçadas franquias da Warner ainda poderiam chamar a atenção.
A lógica por trás da mudança na estrutura corporativa é possivelmente separar os ativos no futuro, mantendo acordos comerciais que garantam acesso por atacado a serviços diretos ao consumidor. Isso poderia permitir uma receita mais alta por assinante e melhorar a escala das ofertas diretas ao consumidor.
Além disso, a consolidação do direto ao consumidor e dos estúdios dentro da nova estrutura poderia levar a um maior aproveitamento interno do conteúdo anteriormente vendido a terceiros, particularmente em mercados internacionais nos quais a Warner Bros. planeja expandir até 2026. Com base na análise de Valor Justo do InvestingPro, a WBD parece ligeiramente subvalorizada nos níveis atuais, com insights adicionais e métricas detalhadas de avaliação disponíveis no abrangente Relatório de Pesquisa Pro, que cobre esta e mais de 1.400 outras principais ações dos EUA.
Em outras notícias recentes, a Warner Brothers Discovery tem sido objeto de vários desenvolvimentos significativos. A empresa passou por uma reorganização estratégica em duas divisões distintas: Redes Lineares Globais e Streaming & Estúdios, um movimento apoiado pela BofA Securities. Esta mudança estrutural é vista como um passo positivo para desbloquear o valor não reconhecido dos ativos da empresa, potencialmente levando a um spin-off dos ativos de streaming e estúdio.
As perspectivas financeiras da Warner Brothers Discovery também viram ajustes. A Guggenheim manteve uma perspectiva positiva sobre a empresa, aumentando o preço-alvo das ações enquanto mantinha uma classificação de Compra. Este ajuste seguiu-se a um acordo de distribuição multianual e multimercado finalizado com a Comcast, levando a previsões mais altas de receita de Distribuição de Redes e estimativas elevadas de assinantes Diretos ao Consumidor.
Além disso, as estimativas de receita de publicidade da empresa foram aumentadas, e uma previsão de EBITDA ajustado foi elevada. A BofA Securities também manteve sua postura otimista sobre a Warner Brothers Discovery, mantendo uma classificação de Compra. A firma destacou a força dos ativos da empresa e o potencial para futuras manobras estratégicas.
Por fim, a Warner Brothers Discovery lançou duas novas soluções de publicidade, Shop with Max e Moments, alimentadas pela tecnologia da KERV.ai. Essas soluções visam aprimorar a experiência de streaming integrando conteúdo comprável.
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