Na segunda-feira, o Wells Fargo ajustou sua posição sobre o Blackstone Secured Lending Fund (NYSE:BXSL), alterando a classificação de Overweight para Equal Weight e estabelecendo um preço-alvo de 29,00€. As ações atualmente são negociadas a 32,58€, próximo à sua máxima de 52 semanas de 32,67€, apesar da redução da classificação atribuída a sinais de fraqueza de crédito no portfólio da empresa de desenvolvimento de negócios (BDC).
De acordo com dados do InvestingPro, sete analistas revisaram recentemente suas expectativas de lucros para baixo para o próximo período.
O analista do Wells Fargo observou que a classificação inicial de Overweight foi baseada no portfólio de vintage mais recente da Blackstone Secured Lending e em seu portfólio predominantemente de primeiro grau/unitranche, que se esperava superar os pares em desempenho de crédito.
Embora a empresa mantenha fundamentos sólidos com um índice P/L de 8,6 e um impressionante crescimento de receita de 17,27% nos últimos doze meses, desenvolvimentos recentes levantaram preocupações sobre a qualidade do crédito em suas participações. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e métricas de avaliação do BXSL, considere acessar o abrangente Relatório de Pesquisa Pro disponível no InvestingPro.
Problemas específicos foram identificados com certas empresas do portfólio. Benefytt Technologies, WHCG Purchaser e SEKO Global foram mencionadas como exemplos onde o desempenho de crédito começou a fraquejar. Além disso, Navigator Acquiror foi desvalorizada por quatro trimestres consecutivos, indicando uma deterioração de crédito mais sistêmica. Ademais, Snoopy Bidco mostrou volatilidade em seu status de pagamento em espécie (PIK).
Um dos maiores créditos da BDC, Medallia, também foi destacado por ter sido desvalorizado para 95% do valor nominal no trimestre mais recente. Essa desvalorização ocorreu apesar da empresa manter spreads apertados. Além disso, a Medallia tem pago alguns juros em PIK por quase três anos desde que o empréstimo foi originado, um período mais longo do que inicialmente previsto pelos credores, conforme relatado pela Bloomberg.
A redução da classificação reflete uma mudança na perspectiva do analista sobre a credibilidade e o desempenho do portfólio de investimentos do Blackstone Secured Lending Fund. O novo preço-alvo sugere uma recalibração da avaliação do fundo à luz dos recentes problemas de desempenho de crédito.
Apesar dessas preocupações, o BXSL mantém um significativo rendimento de dividendos de 9,45% e demonstra volatilidade de preço relativamente baixa com um beta de 0,44. Obtenha acesso a mais insights valiosos e análises detalhadas através do InvestingPro, que oferece ProTips adicionais e métricas financeiras abrangentes para decisões de investimento informadas.
Em outras notícias recentes, o Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) reportou um desempenho robusto no terceiro trimestre de 2024, com um rendimento líquido de investimento (NII) de 186 milhões€, ou 0,91€ por ação, marcando um aumento de 16% ano a ano. O valor patrimonial líquido (NAV) por ação do fundo viu um leve aumento para 27,27€, e o pagamento de dividendos permaneceu bem coberto em 118%, rendendo 11,3%. A classificação de crédito da empresa foi elevada pela Moody's de Baa3 para Baa2, refletindo sua sólida posição financeira.
A empresa também reportou 1,1 bilhão€ em novos compromissos e 956 milhões€ em financiamentos, o mais alto desde 2021. Os investimentos são 99% em empréstimos seniores garantidos de primeiro grau, com uma baixa taxa de não acumulação de 0,2%. A equipe de gestão, incluindo os Co-CEOs Brad Marshall e Jonathan Bock, o Presidente Carlos Whitaker e o CFO Teddy Desloge, apresentou uma perspectiva otimista para o aumento da atividade de fusões e aquisições em 2025.
Apesar de uma perspectiva cautelosa sobre a geração de renda para o próximo ano devido aos reembolsos acumulados no ano de 6%, a empresa reportou um recorde de rendimento total de investimento de 339 milhões€, um aumento de 21% ano a ano. A estratégia de investimento disciplinada da empresa e o foco em manter altas classificações de crédito são fundamentais para seus desenvolvimentos recentes e planos futuros.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.