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Investing.com — Uma diminuição significativa nos fluxos de petróleo da Arábia Saudita para a China foi observada no segundo trimestre de 2025, de acordo com a empresa de análise marítima Signal Ocean. O declínio é atribuído a uma combinação de influências sazonais e estruturais.
As refinarias de petróleo chinesas normalmente passam por manutenção programada durante o segundo trimestre, especialmente em abril e maio. Este período de manutenção reduz temporariamente a necessidade de petróleo bruto do país, levando a volumes de importação mais baixos. Além disso, os estoques acumulados no primeiro trimestre provavelmente foram reduzidos, já que os importadores chineses haviam aumentado proativamente as compras em antecipação às mudanças de mercado, como aumentos de preços ou interrupções no fornecimento.
Um desenvolvimento crucial no fornecimento global de petróleo coincidiu com essa antecipação de importações. No final de abril de 2025, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados (Opep+) anunciaram um relaxamento gradual de seus cortes voluntários de produção, programado para começar em junho com 411.000 barris adicionais de petróleo bruto entrando no mercado diariamente. A Arábia Saudita e a Rússia, os principais produtores do bloco, foram fundamentais nesta decisão, que visa recuperar participação de mercado e estimular a demanda global à medida que os preços do petróleo começaram a cair em meio a incertezas econômicas.
Após o anúncio da Opep+, os preços do petróleo bruto sofreram uma queda significativa. O Brent registrou sua maior queda mensal desde novembro de 2021, diminuindo quase 9% apenas em abril. Isso empurrou os preços para abaixo da marca crucial de US$ 80 por barril, indicando um sentimento de mercado baixista. Analistas agora preveem que o Brent permanecerá sob pressão pelo resto de 2025, com preços médios esperados na faixa de US$ 75-78. Grandes instituições como Goldman Sachs, JPMorgan e a Agência Internacional de Energia (AIE) preveem fraqueza contínua nos preços até 2026 devido ao lento crescimento industrial na China e Europa, aumento da produção de produtores não-Opep, particularmente o xisto dos EUA, e potencial excesso de oferta se a conformidade da Opep+ diminuir.
Apesar da queda no 2º tri, espera-se uma recuperação nas importações chinesas de petróleo bruto no segundo semestre de 2025. Vários grandes projetos de refinaria, incluindo a Fase II da Zhejiang Petrochemical e a Shenghong Petrochemical, devem aumentar as operações nos próximos meses. Isso impulsionará a capacidade de processamento de petróleo do país e exigirá maiores importações de matéria-prima. Além disso, o governo chinês está planejando novas medidas de estímulo econômico focadas em manufatura e infraestrutura, ambos setores intensivos em energia. Espera-se que essas medidas apoiem a demanda doméstica por produtos refinados e, consequentemente, as importações de petróleo bruto.
Se os preços do petróleo continuarem deprimidos, particularmente abaixo de US$ 75 por barril, a China pode aproveitar a oportunidade para reabastecer suas reservas estratégicas de petróleo. Pequim continua diversificando suas fontes de petróleo bruto, aumentando as compras da Rússia, Emirados Árabes Unidos e potencialmente do Irã, mas permanece altamente sensível aos preços. Se a Arábia Saudita oferecer preços competitivos e termos contratuais favoráveis, as refinarias chinesas poderiam reiniciar ou até aumentar as compras do Reino na segunda metade do ano.
No entanto, sanções recentes dos EUA direcionadas a refinarias independentes chinesas, especificamente a Shandong Shouguang Luqing Petrochemical e a Shandong Shengxing Chemical, por importarem petróleo iraniano, interromperam operações e desencorajaram outras refinarias de fazerem compras semelhantes. Apesar desses desafios, o compromisso da China em diversificar suas fontes de petróleo bruto permanece evidente, com importações contínuas da Rússia, Emirados Árabes Unidos e outros países.
Em conclusão, o declínio nos fluxos de petróleo saudita para a China no 2º tri de 2025 reflete uma combinação de redução sazonal da demanda, ajustes estratégicos de inventário e dinâmicas evolutivas de oferta global. A decisão da Opep+ de aumentar a produção exerceu pressão descendente sobre os preços, enquanto incertezas geopolíticas e macroeconômicas continuam influenciando a demanda global. No entanto, há sinais que sugerem uma potencial recuperação nas importações chinesas da Arábia Saudita no final do ano, dependendo da utilização das refinarias, estímulo econômico e da atratividade relativa do petróleo saudita em comparação com outros fornecedores.
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