Preços de metais básicos contidos pela incerteza, diz UBS

Publicado 19.06.2025, 07:15
© Reuters

Investing.com - Os preços dos metais industriais tiveram negociações pouco expressivas durante grande parte do ano, mas o UBS vê potencial de alta no futuro, com o cobre sendo o grande destaque.

Os preços dos metais industriais, refletidos pelos índices do setor, recuperaram mais da metade da queda ocorrida entre o final de março e início de abril. Embora isso coloque os metais industriais em território positivo para o ano, quando ajustados pela fraqueza do dólar americano, os preços ainda estão majoritariamente em baixa, disseram analistas do UBS, em nota datada de 18 de junho.

Além disso, o desempenho no nível de metais individuais tem divergido, com o cobre se destacando, enquanto os preços do chumbo, alumínio e níquel permanecem estagnados, e os preços do zinco caíram significativamente este ano.

As crescentes preocupações macroeconômicas no terceiro trimestre devem manter os preços dos metais industriais amplamente ancorados. Mas as tarifas americanas não são apenas negativas para o setor. A recente decisão dos EUA de aumentar as tarifas sobre aço e alumínio para 50% (anteriormente 25%) e o renovado foco na investigação da Seção 232 dos EUA sobre possíveis novas tarifas de importação de cobre continuam a adicionar outra camada de complexidade aos preços, acrescentou o banco suíço.

Uma vez que a névoa tarifária se dissipe, as taxas globais tenham diminuído, o dólar americano continue a cair e o crescimento fora dos EUA acelere, os desafios específicos de fornecimento de metais provavelmente virão à tona.

"Isso torna os preços dos metais industriais uma oportunidade de compra nas quedas ou vale a pena vender os riscos de queda de preços em metais selecionados", acrescentou o UBS.

"O cobre continua sendo nosso metal de escolha. Os preços do alumínio e do zinco também devem subir, mas essa visão vem com menor convicção. Os preços do níquel e do chumbo exigem numerosas mudanças em fatores específicos de commodities para justificar um rali sustentado de preços."

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