Por Barani Krishnan
Investing.com -- O rali de porto seguro do ouro não foi "seguro" além do fim de semana.
A corrida do metal até as máximas em cinco semanas na sexta-feira sofreu uma reversão abrupta na segunda-feira, no meio da aversão ao risco nos mercados, na véspera do terceiro aumento esperado dos juros do Federal Reserve para este ano.
Os futuros do ouro para um mês para agosto no Comex de Nova York fecharam em queda de US$ 43,70, ou 2,3%, a US$ 1.831,90 por onça. Foi a queda de um dia mais acentuada no ouro Comex desde o dia 2 de maio, quando o metal perdeu 2,5%.
A queda do ouro coincidiu com a escalada do dólar, que se aproximou de uma nova máxima em duas décadas a 104,96 em relação a uma cesta de seis outras grandes moedas.
Também aumentando a pressão sobre o metal precioso estava o rali nos rendimentos do título do Tesouro dos EUA de referência, onde o retorno da nota do Tesouro de 10 anos bateu um pico de 11 anos, a 3,348%.
Outras vítimas da fuga de risco incluíram o Bitcoin, que caiu 18% para menos de US$ 23.000, afundando para seu menor patamar desde dezembro de 2020. Wall Street entrou em mercado urso, com o S&P 500 perdendo mais de 20% no ano e o Nasdaq Composite caindo mais de 30% em 2022 até agora.
O único risco "seguro", se é que existe, parece ser o petróleo, com os preços da commodity voltando para o positivo na hora do almoço em Nova York, depois de passarem a manhã no vermelho.
"O motor de toda esta negatividade nos mercados está concentrado na inflação alta e nos rendimentos mais elevados, que foram notícias ruins para o ouro este ano", disse Craig Erlam, analista na plataforma de negociação online OANDA.
O Departamento do Trabalho divulgou na sexta-feira que o índice de preços ao consumidor (IPC) avançou 8,6% no acumulado do ano até maio, expandindo-se em sua maior taxa desde 1981, com o custo de praticamente tudo — de alimentos a combustíveis, de moradia a vestuário — subindo no mês passado.
Os dados sobre a inflação saíram às vésperas da reunião de política monetária de quarta-feira do Fed. (ecl-398 | | ). Depois de deixar os juros entre zero e 0,25% por um período de dois anos devido ao surto do coronavírus, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Fed elevou as taxas em 0,25 ponto percentual em março e em 0,5 p.p. em maio.
A previsão inicial era de que a reunião de junho do FOMC resultaria em mais um aumento de meio ponto. Mas depois dos números escaldantes do IPC para maio, alguns economistas especulam que o banco central pode estar cogitando uma elevação de 0,75 ponto percentual.
Erlam reconheceu este raciocínio na segunda-feira, dizendo que "uma subida de 75 pontos base está sendo cada vez mais precificada, embora o cenário base ainda seja de 0,5 ponto".
Ele acrescentou que, embora o ouro fosse "ainda um porto seguro em muitas circunstâncias, o dólar e os rendimentos mais elevados são um grande negativo para o metal e uma pausa desse suporte pode agora estar no baralho diante da reunião do Fed na quarta-feira".
O ouro é, na teoria, uma proteção contra a inflação, e geralmente realiza ralis quando os investidores ficam preocupados com uma redução no poder de compra do dólar. Mas essa não é uma correlação perfeita, já que o ouro também se desvalorizou diversas vezes este ano apesar dos dados mostraram a inflação em alta.
Além disso, confundindo ainda mais a teoria da cobertura, o ouro e o dólar também realizaram ralis juntos em várias ocasiões este ano, à medida que os receios com a inflação proporcionaram sustentação para os preços do metal, enquanto o greenback subia a partir das expectativas de elevações dos juros pelo Fed. Essa foi a situação na sexta-feira, quando o ouro de agosto no Comex avançou para a máxima em cinco semanas, pouco abaixo de US$ 1.880, mesmo quando o dólar e os títulos do Tesouro saltavam.