Na quarta-feira, a CLSA atualizou sua avaliação da Marico Ltd (MRCO:IN), elevando o preço-alvo para 482,00 INR dos anteriores 470,00 INR. Apesar desse aumento, a firma manteve sua classificação de Underperform para a ação. O ajuste segue o desempenho da Marico no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, que revelou números de vendas e perspectivas de margem abaixo das expectativas.
A Marico reportou vendas de 26,6 bilhões de rúpias no 2T do ano fiscal de 2025, ficando ligeiramente abaixo tanto da estimativa da CLSA quanto do consenso da Visible Alpha. O EBITDA (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) da empresa também ficou aquém, atingindo 5,2 bilhões de rúpias, um crescimento de 5% ano a ano, mas 6% abaixo das estimativas. Os resultados inferiores ao esperado foram atribuídos ao aumento dos custos de insumos e a uma mudança negativa no mix de margens.
O relatório financeiro detalhou que os negócios principais da Marico, com margens mais altas, cresceram apenas 2% ano a ano, enquanto seus segmentos de margem mais baixa viram um crescimento mais substancial de 30% ano a ano. Esse desequilíbrio contribuiu para a perspectiva de margem mais fraca para a empresa.
Em resposta a esses resultados, a CLSA revisou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a Marico para os anos fiscais de 2025 a 2027. A firma prevê uma leve compressão nas margens e ajustou as estimativas de LPA para baixo em 2-3%. O novo preço-alvo de 482,00 INR reflete essa perspectiva revisada e é baseado em uma avaliação com corte em setembro de 2026.
A avaliação atualizada da CLSA indica cautela devido ao desempenho recente da Marico, com a classificação de Underperform sugerindo que a ação pode não corresponder ao desempenho do mercado ou do setor no curto prazo.
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