Acerinox apresenta melhora no EBITDA do 2º tri 2025 em meio a condições desafiadoras de mercado

Introdução e contexto de mercado

A Acerinox apresentou seus resultados do 2º tri 2025 em 24 de julho de 2025, relatando uma melhora de 10% no EBITDA em comparação com o trimestre anterior, apesar dos persistentes desafios de mercado. As ações da empresa reagiram negativamente aos resultados, caindo 3,71% para €10,38 após a apresentação.

O segundo trimestre foi caracterizado por tensões geopolíticas contínuas, guerras tarifárias e significativa pressão de importações na Europa. Enquanto o PMI industrial dos EUA permaneceu em território de contração em 49,0 em junho, o ambiente de manufatura europeu enfrentou desafios similares com um PMI de 49,5. A empresa destacou que sua estratégia de diversificação geográfica tornou-se cada vez mais valiosa na atual tendência de desglobalização.

Como mostrado no slide de visão geral do mercado a seguir, o mercado de aço inoxidável dos EUA manteve demanda estável em níveis baixos com estoques historicamente mínimos, enquanto a Europa viu um aumento de 17% na demanda aparente, mas enfrentou um aumento acentuado de 75% nas importações:

Destaques do desempenho trimestral

A Acerinox reportou um EBITDA de €112 milhões no 2º tri 2025, representando uma melhora de 10% em relação ao 1º tri, mas um declínio em comparação aos €125 milhões do 2º tri 2024. As vendas líquidas alcançaram US$ 1.507 milhões no trimestre, com vendas no primeiro semestre de 2025 totalizando US$ 3.058 milhões. A empresa gerou fluxo de caixa operacional positivo de €48 milhões no 2º tri e €148 milhões no primeiro semestre do ano.

Os resultados do trimestre foram impactados negativamente pela depreciação do dólar (efeito de €10 milhões) e ajustes de estoque (€28 milhões). Adicionalmente, uma redução fiscal não-monetária de €48 milhões afetou o resultado final, resultando em uma perda líquida após impostos e minoritários de €28 milhões para o trimestre.

Os seguintes destaques financeiros consolidados fornecem uma visão abrangente do desempenho da empresa:

O slide "Mais que Resiliente" ilustra o desempenho da Acerinox nas dimensões financeira, estratégica e ESG:

Desempenho por segmento

Divisão de Aço Inoxidável

A divisão de Aço Inoxidável mostrou resiliência no 2º tri, com o EBITDA aumentando 20% em relação ao trimestre anterior, chegando a €78 milhões, embora isso represente um declínio de 15% em comparação ao 2º tri 2024. O desempenho da divisão foi sustentado pela sólida contribuição da North American Stainless (NAS) apesar das incertezas do mercado, enquanto as operações europeias continuaram enfrentando pressão das importações.

A produção de fundição alcançou 480.000 toneladas métricas no 2º tri, com vendas líquidas de €1.080 milhões e uma margem EBITDA de 7%. A divisão gerou €43 milhões em fluxo de caixa operacional antes de investimentos durante o trimestre.

Divisão de Ligas de Alto Desempenho

A divisão de Ligas de Alto Desempenho experimentou um 2º tri mais fraco devido a volumes menores, particularmente nos setores de Gás e Petróleo e Indústria de Processos Químicos na Europa. O EBITDA diminuiu 8% em relação ao trimestre anterior para €34 milhões, embora o EBITDA do primeiro semestre de 2025 de €72 milhões represente uma melhora de 11% em relação ao ano anterior.

As vendas líquidas da divisão alcançaram €433 milhões no 2º tri, com produção de fundição de 21.000 toneladas métricas. A margem EBITDA manteve-se estável em 8%, enquanto o fluxo de caixa operacional foi de €6 milhões para o trimestre e €64 milhões para o primeiro semestre.

Iniciativas estratégicas e alocação de capital

A Acerinox continua a executar suas iniciativas estratégicas focadas em expansão e diversificação. A empresa está investindo para aumentar a capacidade de produção em 20% na NAS e 15% na VDM Metals, enquanto implementa um novo modelo de negócios para a Acerinox Europa e avança com a integração da Haynes International.

O programa "Beyond Excellence", que visa economias de €100 milhões em EBITDA entre 2024 e 2026, alcançou €23 milhões no primeiro semestre de 2025, representando 50% da meta para 2025. Essas economias vieram de múltiplas áreas, incluindo eficiência (€6 milhões), produtividade (€7 milhões) e iniciativas centradas no cliente (€4 milhões).

A alocação de capital da empresa no 2º tri mostra atividade significativa de investimento, com CAPEX de €68 milhões (comparado a €41 milhões no 2º tri 2024). A dívida financeira líquida aumentou €27 milhões em comparação ao 1º tri, principalmente devido a diferenças de tradução de €76 milhões resultantes da depreciação do dólar.

A Acerinox também destacou sua estratégia "Controlar o Controlável" para navegar pelas incertezas do mercado enquanto se concentra em objetivos estratégicos claros:

Perspectivas e orientação

Olhando para o futuro, a Acerinox espera que o EBITDA do 3º tri 2025 esteja em linha com o 2º tri, apesar dos efeitos sazonais tradicionais. A empresa reconheceu que as incertezas persistem, levando a baixa visibilidade, mas enfatizou seus pontos fortes estratégicos, incluindo expansão em aço inoxidável nos EUA e ligas de alto desempenho em todo o mundo.

A administração destacou que a força financeira da empresa permite crescimento contínuo enquanto mantém a remuneração dos acionistas. Para o segmento de aço inoxidável, a força no mercado americano ajuda a mitigar a exposição ao fraco mercado europeu, enquanto o segmento de ligas de alto desempenho enfrenta uma carteira de pedidos fraca na Europa, com melhoria gradual esperada nos EUA.

A empresa continua a avançar em suas iniciativas de sustentabilidade, tendo alcançado uma redução de 25% na intensidade de emissões de GEE (Escopo 1 e 2) em relação aos níveis do ano fiscal de 2021, com uma meta de redução de 45,3% até 2030. A Acerinox também lançou o EcoACX®, um produto sustentável com 90% de material reciclado nas matérias-primas, 50% menos intensidade de CO₂ e 100% de uso de energia renovável.

Em conclusão, embora a Acerinox enfrente ventos contrários significativos do mercado, particularmente na Europa, a diversificação geográfica da empresa, investimentos estratégicos e melhorias operacionais a posicionam para navegar pelo ambiente desafiador. O foco em "controlar o controlável" permanece central para a abordagem da empresa enquanto trabalha para cumprir seus objetivos estratégicos apesar das persistentes incertezas do mercado.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: