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Na terça-feira, as ações da Delivery Hero SE (DHER:GR) (OTC: DLVHF) experimentaram uma mudança na classificação, com o Citi ajustando sua posição sobre a empresa. A firma rebaixou as ações de Compra para Neutro, enquanto simultaneamente elevou o preço-alvo para 42,00€ dos anteriores 32,00€. O ajuste segue o significativo aumento de preço de 53% da Delivery Hero desde o início do ano.
A perspectiva revisada do Citi baseia-se no desempenho recente da Delivery Hero e nas expectativas futuras. A firma elevou ligeiramente suas estimativas para a empresa de entrega de alimentos, citando tendências de aplicativos melhores do que o previsto no trimestre.
Para os anos fiscais de 2024 e 2025, o Citi agora espera um aumento de 1% e 2% na receita, respectivamente, e um aumento de 2% no EBITDA ajustado para ambos os anos. A previsão para o lucro por ação (LPA) também foi ajustada, com um aumento de 19% para o AF24e e 3% para o AF25e, impulsionado por estimativas anteriores próximas a zero.
Para o terceiro trimestre de 2024, o Citi prevê um crescimento de 8% no volume bruto de mercadorias (GMV), o que se alinha com a visão consensual. A firma também espera que todas as regiões, com exceção da Ásia, exibam crescimento.
Em termos de previsões financeiras, o Citi projeta um EBITDA ajustado de 759 milhões € para o AF24e, que está 2% acima do consenso e dentro da faixa de orientação de 725-775 milhões € fornecida pela Delivery Hero.
Além disso, o Citi estima um fluxo de caixa livre para a firma (FCFF) de 87 milhões € para o AF24e, em linha com a orientação da Delivery Hero para um fluxo de caixa livre positivo. O aumento do preço-alvo para 42,00€ é justificado por essas mudanças nas estimativas e uma redução no custo médio ponderado de capital (WACC) da Delivery Hero para 12% de 13,5%.
Essa redução reflete uma diminuição significativa no rendimento até o vencimento (YTM) dos títulos conversíveis da empresa e um beta reduzido, indicando menor risco de investimento.
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