Na sexta-feira, o JPMorgan ajustou sua perspectiva sobre as ações da Eicher Motors (EIM:IN), aumentando o preço-alvo para EUR 4.510 de EUR 4.435, mantendo uma posição Neutra sobre a ação.
A revisão reflete um modesto aumento nas estimativas de lucro por ação (EPS) da empresa para os anos fiscais de 2025 a 2027. Essa mudança é atribuída às margens mais altas previstas, uma tendência comum em todo o setor, e alguns benefícios esperados dos modelos de motocicletas recentemente atualizados da empresa.
A perspectiva cautelosa do analista sobre a Eicher Motors é influenciada por dois fatores principais. Primeiramente, há uma expectativa de uma taxa de crescimento mais lenta no segmento de motocicletas de alto padrão, que a Eicher visa, em comparação com o crescimento geral do setor.
Em segundo lugar, o potencial da Eicher de perder participação de mercado é aumentado devido à intensificação da concorrência de outros grandes players como Bajaj, Hero e Honda, particularmente no nicho de motocicletas ultra-premium que a Eicher tradicionalmente dominou.
Apesar da ligeira revisão do EPS, o JPMorgan prevê que a Eicher Motors possa enfrentar uma desvalorização devido ao seu crescimento projetado de volume doméstico. Estima-se que o crescimento da empresa tenha uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 6,5% do ano fiscal de 2024 a 2027, que se espera ficar atrás do crescimento geral da indústria de duas rodas (2W) projetado em 8% de CAGR durante o mesmo período.
O novo preço-alvo de EUR 4.510 leva em consideração essas estimativas de lucros atualizadas e as melhorias de margem em todo o setor, juntamente com o potencial impacto positivo da linha de motocicletas renovada da Eicher.
No entanto, a classificação Neutra sugere que a empresa mantém uma visão equilibrada sobre a ação, reconhecendo os pontos fortes da empresa, mas também reconhecendo os desafios que enfrenta no cenário competitivo.
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