Na quarta-feira, o Citi atualizou sua posição sobre a Ericsson (ERICB:SS) (NASDAQ: ERIC), elevando o preço-alvo das ações para 84,00 SEK, em comparação com os 71,00 SEK anteriores. A firma manteve a classificação Neutra para as ações. O ajuste segue o desempenho da Ericsson e movimentos estratégicos que tiveram um impacto positivo em suas perspectivas financeiras.
A análise do Citi destacou a bem-sucedida parceria da Ericsson com a AT&T, estabelecida por volta da mesma época no ano passado. Esta colaboração tem sido fundamental, impulsionando um aumento significativo na receita, com a receita na América do Norte subindo 55% em comparação ao ano anterior.
O analista ressaltou que o acordo tem sido benéfico não apenas em termos de crescimento de receita, mas também por dissipar preocupações sobre as margens de lucro. A Ericsson reportou margens brutas próximas ao recorde no terceiro trimestre, indicando que o acordo com a AT&T não foi fechado às custas da lucratividade.
Apesar de enfrentar pressões semelhantes às de seus concorrentes fora dos EUA, a Ericsson demonstrou um controle eficaz de custos e gestão de capital de giro.
Embora as estimativas do Citi para 2024 permaneçam relativamente inalteradas devido à sazonalidade mais fraca no quarto trimestre, a firma elevou suas previsões de EBITA para 2025 e 2026 em 10% e 14%, respectivamente. Esta revisão baseia-se na expectativa de que a Ericsson manterá margens brutas mais altas.
O preço-alvo atualizado para 84 SEK é sustentado por previsões de lucro e depende da manutenção de um múltiplo de avaliação similar. O Citi reconhece a execução precisa da Ericsson em um ambiente de mercado desafiador.
No entanto, o analista também observa que, com a expectativa de crescimento contínuo baixo ou nulo, é difícil justificar uma expansão do múltiplo de avaliação, levando à decisão de manter uma classificação Neutra para as ações.
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