Na quinta-feira, a Evolent Health (NYSE:EVH) recebeu a reiteração de uma classificação Overweight e um preço-alvo de $38,00 da Piper Sandler. A empresa de saúde está supostamente explorando uma venda após receber interesse inicial de aquisição. Potenciais compradores podem incluir firmas de private equity sozinhas ou em parceria com outras entidades.
A Evolent Health, que se especializa em gestão de cuidados especializados baseados em valor, é considerada líder em um mercado com um mercado total endereçável (TAM) de $732 bilhões. A empresa é elogiada por sua coleção de ativos de primeira classe, incluindo sua plataforma de planejamento de cuidados de fim de vida, Vital Decision.
A Piper Sandler destacou o potencial do Performance Suite da empresa para entregar um crescimento de EBITDA ajustado alto e durável de dois dígitos nos próximos 36 meses, com base em sua carteira atual contratada.
O analista também apontou para o poder de precificação da Evolent Health, evidenciado por aumentos recentes de preços, incluindo um aumento anualizado de $60 milhões anunciado no segundo trimestre de 2024. Um caso notável é o ajuste de preço com um grande cliente, FL Blue, em compensação por uma mudança no mix de acuidade no ano calendário de 2023. As contribuições da FL Blue para a receita são significativas, pois é um cliente que representa mais de 10% dos negócios da Evolent Health.
A abertura da Evolent Health para uma venda foi sublinhada por comentários do CFO John Johnson em abril, indicando que o conselho está considerando o melhor caminho para a criação de valor para os acionistas. Isso poderia ser através de crescimento orgânico nos mercados públicos ou outras vias.
A Piper Sandler expressou confiança de que a Evolent Health pode alcançar $317 milhões de EBITDA ajustado no ano calendário de 2025, o que representaria um crescimento de 33% ano a ano em comparação com o ponto médio da orientação do ano calendário de 2024.
As ações da empresa responderam positivamente à notícia, subindo uma porcentagem de dois dígitos médios, mas ainda negociam a um múltiplo de 13-14 vezes o EBITDA ajustado projetado para o ano calendário de 2025, o que o analista sugere subvalorizar a empresa. O preço-alvo de $38 é baseado em um múltiplo de 15 vezes o EBITDA ajustado previsto para o ano fiscal de 2025.
Em outras notícias recentes, a Evolent Health tem sido o centro das atenções devido a potenciais conversas de aquisição, conforme relatado pela BTIG e RBC Capital Markets. Ambas as firmas mantiveram uma postura positiva sobre a empresa, com a BTIG mantendo uma classificação de Compra e um preço-alvo de $45, e a RBC Capital Markets mantendo uma classificação Outperform e um preço-alvo de $42.
Esse interesse é impulsionado pelo crescimento significativo de receita da Evolent Health, aquisições estratégicas e seu potencial para consolidação em meio a recentes fusões e aquisições no setor de cuidados baseados em valor.
O desempenho do segundo trimestre da Evolent Health superou as expectativas, com a empresa elevando sua orientação de receita para o ano inteiro para entre $2,56 bilhões e $2,6 bilhões. A empresa também anunciou a aquisição estratégica da Machinify Technology, que deve melhorar a eficiência operacional e expandir as ofertas de produtos.
Além disso, a Evolent projeta receitas do terceiro trimestre entre $615 milhões e $635 milhões e um EBITDA ajustado entre $60 milhões e $68 milhões.
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