Na sexta-feira, a Axis Capital Limited iniciou a cobertura da Gail (India) Ltd. (GAIL:IN) (OTC: GAILF) com uma recomendação de venda e um preço-alvo de 185,00 INR. A firma apontou riscos aos lucros devido a um aumento significativo nos preços do GNL, que subiram aproximadamente 40% nos últimos seis meses. A análise da Axis Capital sugere uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) moderada de 3,3% no lucro após impostos (PAT) durante o período de previsão de FY24 a FY27E.
O relatório de cobertura destaca que as estimativas da firma para os lucros da Gail são inferiores ao consenso da Bloomberg em 11%, 18% e 20% para FY25, FY26 e FY27E, respectivamente. A desaceleração esperada no crescimento do volume de transmissão de gás foi atribuída à relutância de consumidores sensíveis ao preço, como aqueles nos setores de energia e industrial, em comprar GNL mais caro.
Além disso, prevê-se que a recuperação do negócio petroquímico da Gail seja menos robusta devido ao aumento do custo da matéria-prima, que neste caso é o GNL. O relatório da Axis Capital sugere que a avaliação das ações da Gail é considerada elevada, negociando a um valor de preço/valor contábil (P/BV) de 2,1 vezes para FY26E, calculado para um retorno sobre o patrimônio líquido (RoE) de 12%. Adicionalmente, a relação entre o valor da empresa e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) está em 12,1 vezes, ambas as métricas sendo mais de dois desvios-padrão acima da média de dez anos.
A recomendação de venda da Axis Capital reflete uma perspectiva cautelosa sobre o desempenho financeiro da Gail à luz das condições atuais do mercado e das métricas de avaliação da empresa. O preço-alvo de 185,00 INR sugere uma potencial queda de 23% em relação ao preço atual de mercado das ações.
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