Na terça-feira, o JPMorgan mudou sua posição em relação à Gruma SAB de CV (GRUMAB:MM) (OTC: GPAGF), elevando a recomendação das ações de Neutro para Overweight e aumentando o preço-alvo de 350,00 pesos para 410,00 pesos. O upgrade ocorre apesar das recentes ameaças antitruste no México, que o banco acredita terem levado a uma reação exagerada do mercado.
A análise do banco sugere que o mercado mexicano, que contribui com 21% do EBITDA normalizado da Gruma, tem menos impacto na avaliação da empresa em comparação com o mercado dos EUA, que representa 65% e está crescendo mais rapidamente. Esse crescimento nos EUA é impulsionado por uma mudança em direção a ofertas de produtos mais premium.
A avaliação do JPMorgan indica que, mesmo em um cenário pessimista, onde a Gruma poderia ser forçada a se desfazer de até 30% de suas operações mexicanas, o impacto potencial na avaliação da empresa seria limitado a aproximadamente 22 pesos por ação.
Esse valor representa apenas 5,4% do valor justo, o que contrasta fortemente com a queda de cerca de 10% no preço das ações da Gruma no dia anterior ao upgrade.
O banco mantém uma perspectiva positiva sobre o negócio da Gruma nos EUA, destacando a crescente popularidade da linha de produtos premium "better for you".
Espera-se que este segmento contribua significativamente para o crescimento da empresa, com projeções de uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) do lucro por ação de 12% em 3 anos e um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 27%.
Em outras notícias recentes, a Gruma, uma produtora líder de farinha de milho e tortilhas, foi orientada pela autoridade de concorrência do México, Cofece, a se desfazer de certos ativos e modificar práticas comerciais.
Essa decisão vem após uma extensa investigação que revelou a significativa dominância de mercado da Gruma, controlando entre 50% e 90% do mercado de farinha de milho e tortilhas.
A empresa agora enfrenta a tarefa de ajustar suas estratégias de negócios para cumprir as diretrizes da Cofece, que visam fomentar um ambiente mais competitivo no setor.
A investigação da Cofece incluiu a produção, distribuição e comercialização de milho e farinha de milho, juntamente com serviços associados. As conclusões foram publicadas no diário oficial do governo.
O mercado de farinha de milho e tortilhas é de grande importância para a economia mexicana e o bem-estar dos consumidores, particularmente devido à sua influência nos preços das tortilhas, um alimento básico no país. A Gruma, com suas operações globais, ainda não respondeu publicamente à decisão.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro alinham-se com a perspectiva otimista do JPMorgan sobre a Gruma SAB de CV (OTC: GPAGF). O índice P/L da empresa de 12,51 e o índice PEG de 0,32 sugerem que as ações podem estar subvalorizadas em relação ao seu potencial de crescimento de lucros, apoiando a decisão do JPMorgan de elevar a recomendação para Overweight.
As dicas do InvestingPro destacam que a Gruma tem recomprado agressivamente suas ações e oferece um alto rendimento aos acionistas, o que pode ser visto como um sinal de confiança da administração nas perspectivas futuras da empresa. Além disso, a empresa mantém o pagamento de dividendos por 11 anos consecutivos, demonstrando um compromisso em retornar valor aos acionistas.
A forte posição financeira da empresa é ainda evidenciada por sua capacidade de operar com um nível moderado de dívida e ativos líquidos superiores às obrigações de curto prazo. Essa estabilidade financeira pode proporcionar à Gruma a flexibilidade para navegar por potenciais desafios regulatórios no México, enquanto continua a investir em seu crescente negócio nos EUA.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para a Gruma, proporcionando uma compreensão mais profunda da posição de mercado e do potencial da empresa.
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