Na segunda-feira, a Investec reafirmou sua postura de venda na HCL Technologies (HCLT:IN), mantendo um preço-alvo de INR1.300,00. A empresa citou preocupações sobre a capacidade da empresa de cumprir seu lucro antes de juros e impostos (EBIT, na sigla em inglês). A margem EBIT da empresa de tecnologia para o quarto trimestre do ano fiscal de 2024 foi relatada em 17,6%, o que representa uma queda de 18,2% no final do ano fiscal de 2023.
A HCL Technologies foi aconselhada a garantir que sua margem EBIT não caia abaixo de 17% para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, apesar de prever uma queda de receita trimestre a trimestre de 2% para esse período. Essa queda esperada é maior do que a queda de 1,1% experimentada no primeiro trimestre do ano fiscal de 2024.
O primeiro trimestre do ano fiscal anterior se beneficiou de custos de viagem mais altos, que melhoraram as margens em aproximadamente 0,40% no segundo trimestre, uma situação que não deve se repetir.
A análise da Investec sugere que alcançar o limite inferior da orientação de margem EBIT de 18% para o ano fiscal de 2025 pode ser um desafio para a HCL Technologies. Consequentemente, a empresa reduziu suas estimativas de lucro para a HCL Technologies para os anos fiscais de 2025, 2026 e 2027 em 1,2%, 1,8% e 2,5%, respectivamente.
O preço-alvo das ações de INR1.300,00 é baseado em um múltiplo de 18 vezes do lucro por ação (LPA) de doze meses (TTM) da empresa estimado para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027. A Investec expressou cautela em relação a potenciais catalisadores de lucros negativos que poderiam surgir de benefícios de produtividade e da saída de um cliente durante os três primeiros trimestres do ano fiscal de 2025.
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