Na sexta-feira, o UBS rebaixou as ações do Magellan Financial Group (MFG:AU) (OTC:MGLLF) de Compra para Neutra, ajustando o preço-alvo de AUD 10,50 para AUD 10,80. A revisão segue o desempenho recente da empresa financeira, que viu seu principal negócio de Gestão de Fundos se alinhar com as expectativas de consenso.
O lucro líquido ajustado após impostos (NPAT) superou as previsões em 4%, atribuído a uma contribuição substancial de seus negócios associados que exibiram alavancagem operacional significativa, com receita aumentando mais de 40% contra um aumento de 4% nas despesas operacionais.
O analista do UBS observou que o aumento de 8% das ações no dia do anúncio provavelmente resultou de dois fatores: uma reavaliação do valor dos associados que podem ter sido subvalorizados anteriormente e as implicações da transação da Vinva, que sugere uma transição da estabilização para o crescimento em áreas de negócios adjacentes.
O balanço patrimonial do Magellan Financial Group foi destacado como forte, apresentando um superávit aproximado de US$ 250 milhões, com antecipações de iniciativas de gestão de capital a serem reveladas com os resultados financeiros de fevereiro de 2025.
Apesar do desempenho positivo e dos movimentos estratégicos, o UBS moderou suas perspectivas devido à avaliação atual do negócio de Gestão de Fundos. A avaliação implícita agora é de aproximadamente 10 a 11 vezes o lucro, o que levou à reavaliação da classificação das ações.
O preço-alvo atualizado reflete o sólido balanço patrimonial da empresa e a mudança para o crescimento, mas a atualização é equilibrada pela crença de que o preço atual das ações já leva em conta esses fatores.
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