Na terça-feira, o JPMorgan reiterou sua classificação Overweight para as ações da Netflix (NASDAQ: NASDAQ:NFLX), mantendo um preço-alvo de 750 USD.
O otimismo da empresa é alimentado por vários fatores-chave que sustentam sua posição otimista sobre o gigante do streaming. Estes incluem um crescimento esperado de receita de dois dígitos médios em 2024 e 2025, seguido por um crescimento de dois dígitos baixos em 2026.
Prevê-se que o crescimento provenha da expansão orgânica, da implementação do Compartilhamento Pago e de possíveis aumentos de preços, com a receita de publicidade contribuindo mais significativamente nos anos de 2025 a 2026.
A empresa também prevê uma expansão contínua da margem operacional para a Netflix, mesmo enquanto a empresa continua investindo em conteúdo, publicidade e iniciativas de jogos.
Outro aspecto positivo sublinhado pela empresa é o aumento plurianual do fluxo de caixa livre (FCF) da Netflix, que se projeta beneficiar de margens de lucro mais altas e gestão disciplinada do conteúdo em caixa. Espera-se que isso leve a um aumento na recompra de ações.
O JPMorgan destaca a posição dominante da Netflix na indústria de streaming como uma forte razão para sua perspectiva positiva. A empresa acredita que a extensa base de membros da Netflix, que atualmente está em 278 milhões, tem potencial para crescer ainda mais à medida que atinge mais de 500 milhões de domicílios globais com TV conectada fora da Rússia e China.
A análise da empresa sugere que a escala global da Netflix, o alto engajamento do usuário com uma média de cerca de duas horas por dia, e uma biblioteca de conteúdo diversificada posicionarão a empresa como a plataforma principal para consumo de TV, filmes e outros conteúdos de longa duração.
O JPMorgan projeta um crescimento médio de receita de 12% e um crescimento do lucro operacional de 18% para os anos de 2025 e 2026. Além disso, eles estimam um aumento de 22% no EPS GAAP e um aumento de 28% no fluxo de caixa livre para o mesmo período, o que acreditam justificar a avaliação premium da Netflix.
O preço-alvo de 750 USD do JPMorgan para a Netflix é baseado em aproximadamente 26,5 vezes o EPS GAAP projetado para 2026 de 28,19 USD e cerca de 29,5 vezes o fluxo de caixa livre previsto de 10,7 bilhões USD. A empresa designou a Netflix como uma Top Pick e mantém firme sua classificação Overweight.
Em outras notícias recentes, a Netflix tem sido objeto de vários ajustes de analistas. O TD Cowen elevou seu preço-alvo para a Netflix para 820 USD, mantendo uma classificação de Compra com base nos resultados positivos esperados do terceiro trimestre e no momentum contínuo dos negócios.
Isso é apoiado por um aumento antecipado nas adições líquidas de membros pagos para o terceiro trimestre. No entanto, o Barclays rebaixou a Netflix de Equalweight para Underweight devido a preocupações com as perspectivas de crescimento da empresa. Enquanto isso, o Piper Sandler elevou as ações da Netflix de Neutral para Overweight, citando o potencial de crescimento e ajustes de preços.
Desenvolvimentos recentes também incluem as Filipinas impondo um imposto sobre valor agregado de 12% sobre serviços digitais fornecidos por gigantes da tecnologia como a Netflix. Espera-se que esta medida gere aproximadamente 105 bilhões de pesos (1,9 bilhões USD) de 2025 a 2029, com 5% desses fundos destinados a apoiar as indústrias criativas filipinas.
No front dos lucros, analistas de empresas como KeyBanc Capital Markets, JPMorgan e Evercore ISI projetam um crescimento positivo de receita para a Netflix, com a publicidade esperada para representar mais de 10% da receita total até 2027.
O TD Cowen prevê que a publicidade representará 13% da receita total da Netflix até 2029. Essas projeções são baseadas no robusto catálogo de conteúdo da empresa e no potencial de monetização aprimorada.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro alinham-se com a perspectiva otimista do JPMorgan sobre a Netflix. A capitalização de mercado do gigante do streaming está em impressionantes 301,24 bilhões USD, refletindo sua posição dominante na indústria do entretenimento. O crescimento de receita da Netflix de 13% nos últimos doze meses e um robusto crescimento trimestral de 16,76% apoiam a projeção do JPMorgan de crescimento de receita de dois dígitos médios nos próximos anos.
As Dicas do InvestingPro destacam o forte desempenho financeiro da Netflix, observando que a empresa é "lucrativa nos últimos doze meses" e "os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano". Esses insights corroboram as expectativas do JPMorgan de expansão contínua da margem operacional e aumento do fluxo de caixa livre.
O índice P/L da empresa de 42,95 e o índice PEG de 0,61 sugerem que, embora a Netflix esteja sendo negociada a uma avaliação premium, ela ainda pode estar subvalorizada em relação às suas perspectivas de crescimento. Isso se alinha com a visão do JPMorgan de que a avaliação premium da Netflix é justificada por seu crescimento projetado e posição de mercado.
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