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Na quinta-feira, o Morgan Stanley ajustou sua perspectiva sobre a Poly Property Services Co Ltd (6049:HK), reduzindo o preço-alvo para HK$32,41 de HK$44,07 anteriores. Apesar da redução, a firma manteve a classificação Overweight para a ação.
O ajuste vem acompanhado de uma visão positiva sobre as perspectivas da empresa, conforme observado pelo Morgan Stanley. A Poly Property Services é reconhecida por seu robusto desenvolvedor controlador com background de empresa estatal (SOE), que está ativamente consolidando o mercado.
A vantagem competitiva da empresa é destacada por seu forte histórico na expansão de projetos públicos e aumento de sua presença em edifícios residenciais secundários e escritórios. Espera-se que esse crescimento estratégico ajude a mitigar qualquer potencial diminuição em espaços residenciais primários.
O analista também enfatizou a gestão eficaz de caixa da empresa, particularmente em projetos públicos. Isso é atribuído à expansão seletiva de projetos e uma abordagem proativa na cobrança de caixa. A disciplina financeira é vista como uma força-chave para a Poly Property Services.
Além disso, a avaliação da empresa é considerada profunda, com um índice preço/lucro (P/L) ex-caixa para 2024/25E de 1,6x/1,5x, significativamente menor que a média do setor de 4,2/3,7x para os mesmos anos.
Essa avaliação é sustentada por uma forte posição líquida de caixa que representa aproximadamente 60% da capitalização de mercado da empresa, posicionando-a como uma das avaliações mais baixas entre as empresas de administração de propriedades cobertas pelo Morgan Stanley.
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