Na terça-feira, o JPMorgan ajustou sua posição sobre as ações da Repsol SA (BME:REP:SM) (OTC: REPYY), alterando a classificação de Overweight para Neutral e reduzindo o preço-alvo para 14,00€, em comparação com os 17,00€ anteriores. A revisão segue uma análise detalhada do plano estratégico da Repsol e seus resultados financeiros projetados.
A firma observou que os investimentos de capital previstos e as metas financeiras principais do plano estratégico de quatro anos da Repsol provavelmente serão realizados mais tarde do que inicialmente esperado.
A análise do JPMorgan destacou preocupações em relação à estratégia de investimento e comunicação da Repsol, particularmente no que diz respeito ao relatório financeiro do primeiro semestre da empresa. O relatório apontou a hesitação da Repsol em utilizar a metade superior de sua faixa de retorno total ao acionista (TSR), especialmente sob as atuais condições moderadas de petróleo, gás e refino.
Essa abordagem cautelosa levou a uma previsão que projeta uma queda de 15-20% nas distribuições cumulativas de 8.000.000.000€ ao longo dos próximos quatro anos, em comparação com o potencial delineado durante o Capital Markets Day da empresa em fevereiro.
Apesar de um cenário projetado de rendimento de 13,6% para o ano de 2025, que permanece no quartil superior, o rendimento não parece mais oferecer uma vantagem significativa sobre os prêmios históricos. Essa avaliação sugere que as ações da Repsol não se destacam como particularmente atrativas em comparação com seu desempenho histórico.
O relatório do JPMorgan também enfatizou a importância de uma recuperação do refino para a valorização da Repsol, que agora parece mais incerta. Sinais mistos na demanda, maiores estoques de gasóleo na União Europeia e uma temporada de manutenção outonal mais leve do que o esperado nos EUA contribuem para a perspectiva incerta.
À luz desses fatores, o JPMorgan decidiu incorporar um desconto de valor justo de 10% em sua metodologia de avaliação para a Repsol, levando ao preço-alvo reduzido de 14,00€. O novo alvo reflete as expectativas ajustadas da firma e os riscos percebidos associados ao plano estratégico da Repsol e às condições de mercado.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.