Na quarta-feira, a BofA Securities ajustou sua posição sobre a Samsung Electronics Co Ltd. (005930:KS) (OTC: SSNLF), rebaixando as ações de Compra para Neutro e revisando o preço-alvo para baixo, de KRW100.000 para KRW80.000.
A revisão ocorre em meio a projeções de um declínio gradual no lucro operacional (LO) até o segundo trimestre de 2025, com expectativas de menor lucro por ação (LPA) devido a quedas previstas nos preços médios de venda (PMV) de memórias.
A análise da firma sugere uma desaceleração no lucro operacional da Samsung, prevendo que chegará a apenas KRW9,9 trilhões no terceiro trimestre de 2024, uma diminuição em relação às estimativas anteriores e ao consenso de KRW13 trilhões. Isso é atribuído ao aumento de custos, incluindo um bônus especial superior a KRW1,0 trilhão.
A previsão para o quarto trimestre de 2024 é de KRW9,7 trilhões, com a expectativa de uma queda no PMV de memórias, contrastando com uma alta na primeira metade e no terceiro trimestre do ano.
Prevê-se que o primeiro trimestre de 2025 verá uma queda adicional no lucro operacional para KRW8,8 trilhões, seguido por KRW8,5 trilhões no segundo trimestre, sem recuperação prevista devido à contínua fraqueza no PMV. A BofA Securities também antecipa um prejuízo operacional para o negócio de fundição da Samsung no segundo semestre de 2025, citando capacidade subutilizada e falta de novos pedidos para as unidades de processamento gráfico (GPUs) da NVIDIA.
As estimativas revisadas de lucro por ação da firma mostram uma redução significativa de 30-40% para o segundo semestre de 2024 e para 2025. Isso se deve principalmente a suposições de PMV de memórias 10-15% mais baixas. Segundo a BofA Securities, essas grandes revisões de LPA provavelmente impedirão qualquer alta significativa no preço das ações da Samsung.
As estimativas de consenso atuais para o lucro operacional, que são de cerca de KRW13 trilhões e KRW15 trilhões para o terceiro e quarto trimestres de 2024, respectivamente, e KRW45 trilhões e KRW67 trilhões para 2024 e 2025, parecem ser 30-40% mais altas que as previsões da BofA Securities.
Essa discrepância é atribuída a suposições mais otimistas do mercado em relação ao PMV de memórias e ao desempenho da High Bandwidth Memory (HBM), onde se espera que a concorrente SK Hynix capture mais de 50% da receita e lucro do setor, deixando a Samsung com uma provável participação de mercado de 30-40%.
Em outras notícias recentes, a Samsung Electronics Co., Ltd. reportou um aumento de 3% na receita geral para o segundo trimestre de 2024, atingindo KRW 74,1 trilhões. Esse aumento foi acompanhado por um crescimento significativo no lucro operacional para KRW 10,4 trilhões, em grande parte devido a preços médios de venda mais altos e uma forte demanda por produtos OLED.
Apesar de uma queda sazonal nas vendas de smartphones, a empresa alcançou vendas recordes na primeira metade do ano, impulsionadas principalmente por seus negócios de semicondutores e displays.
A UBS manteve sua classificação de Compra para a Samsung, citando uma situação favorável de oferta e demanda no setor de memórias. A análise da firma indica potencial estabilidade no mercado de memórias, com a demanda por DDR5 para servidores e SSDs empresariais permanecendo robusta.
Olhando para o futuro, a Samsung prevê uma maior estabilização dos preços ao consumidor e potenciais cortes nas taxas de juros, com impacto limitado nos dispositivos de TIC. A empresa também espera uma maior demanda por produtos premium e produtos do ecossistema na segunda metade do ano. Além disso, a Samsung planeja continuar investindo em embalagens avançadas, expansão de capacidade e desenvolvimento tecnológico.
Insights do InvestingPro
À luz do recente rebaixamento da Samsung Electronics Co Ltd. (SSNLF) pela BofA Securities, o InvestingPro fornece dados e dicas valiosos que podem oferecer uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira da empresa e o potencial das ações. De acordo com dados em tempo real do InvestingPro, a capitalização de mercado da Samsung é de robustos $327,81 bilhões. Com um índice P/L de 17,76 e um índice P/L ajustado para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 em 17,05, a empresa apresenta uma avaliação potencialmente atrativa para investidores considerando posições de longo prazo.
As dicas do InvestingPro destacam que a Samsung possui mais caixa do que dívida em seu balanço, sugerindo estabilidade financeira, e espera-se que o lucro líquido cresça este ano, indicando potencial para lucratividade futura. Além disso, a empresa manteve pagamentos de dividendos por 32 anos consecutivos, o que pode ser atraente para investidores focados em renda. É importante notar que a Samsung está negociando perto de sua mínima de 52 semanas, o que pode sinalizar uma oportunidade de compra para investidores que acreditam nos fundamentos da empresa e nas perspectivas de longo prazo.
Para aqueles interessados em análises e dicas adicionais, o InvestingPro oferece insights adicionais sobre a Samsung Electronics, com um total de 11 dicas disponíveis para ajudar a informar decisões de investimento. Os leitores interessados podem explorar essas dicas na plataforma InvestingPro para uma compreensão mais abrangente da posição da empresa dentro da indústria de Hardware, Armazenamento e Periféricos de Tecnologia.
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