Na quarta-feira, a Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) experimentou uma mudança na classificação de suas ações, com a William Blair ajustando sua perspectiva de "Superar" para "Desempenho de Mercado" após o anúncio de aquisição da empresa. A Smartsheet, uma plataforma de gerenciamento de trabalho, concordou em ser adquirida pelas empresas de private equity Blackstone e Vista Equity em uma transação totalmente em dinheiro avaliada em 8,4 bilhões de dólares.
O preço de aquisição está fixado em 56,50 dólares por ação, o que representa um aumento de 8,5% sobre o preço de fechamento na segunda-feira e um prêmio de 41% sobre o preço médio ponderado por volume das ações da Smartsheet nos 90 dias de negociação encerrados em 17.07.2024, antes do surgimento dos rumores de aquisição. A avaliação da Smartsheet no preço de aquisição representa 6,3 vezes a estimativa de receita da empresa para o ano calendário de 2025 e 28,8 vezes a estimativa de fluxo de caixa livre para 2025.
Os múltiplos da transação estão alinhados com os de aquisições recentes similares no setor, como a New Relic, que foi adquirida em julho de 2023 por um múltiplo de receita de 6,3 vezes, e a Cvent, adquirida em março de 2023 por um múltiplo de receita de 6,2 vezes.
A comparação sugere que a aquisição da Smartsheet está dentro de uma faixa razoável, considerando as condições atuais de mercado para empresas com taxas de crescimento semelhantes.
A decisão de rebaixar a classificação das ações da Smartsheet reflete o resultado imediato do acordo de aquisição e a subsequente mudança no perfil de investimento da empresa.
Com o preço de aquisição agora definido, o ajuste da William Blair indica uma nova fase para a Smartsheet, à medida que ela faz a transição de uma entidade pública para uma empresa de capital fechado sob a propriedade da Blackstone e Vista Equity.
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