Na sexta-feira, a Nomura/Instinet manteve a classificação de Compra para as ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM), aumentando o preço-alvo de 1.355,00 NT$ para 1.400,00 NT$. A revisão do alvo ocorre após a recente reunião de analistas da TSMC, onde a empresa discutiu seu desempenho financeiro e perspectivas, enfatizando particularmente o papel da inteligência artificial (IA) na impulsão da demanda.
O gigante dos semicondutores reportou uma robusta margem bruta (MB) para o terceiro trimestre de 2024, atingindo 57,8%, e forneceu orientação para que a MB do quarto trimestre fique entre 57,0% e 59,0%. Esses números superaram as expectativas do mercado e reforçaram a crença de que uma MB acima de 55% poderia se tornar o novo padrão para a TSMC. Isso é atribuído a dinâmicas de preços favoráveis e melhorias de eficiência da conversão de capacidade de suas tecnologias avançadas N5/3.
A previsão da TSMC para o crescimento da receita no quarto trimestre de 2024 é de 13% em relação ao trimestre anterior, superando tanto a estimativa prévia do analista de 10% quanto o consenso do lado da compra de 5-10%. Diante disso, a Nomura/Instinet aumentou sua previsão de lucro por ação (LPA) para a TSMC para os anos de 2024 a 2026 em 2-3%.
O ajuste do preço-alvo é baseado em um múltiplo de 24x do LPA previsto para 2025, que permanece inalterado. O analista enfatizou que as ações da TSMC apresentam um valor atrativo a 18x/19x NMR/BBG LPA 2025F, observando que estão sendo negociadas com um desconto de aproximadamente 20% em comparação com o índice P/L do SOX. O otimismo é ainda reforçado pela orientação da TSMC, que sugere que o impacto das novas fábricas no exterior sobre a MB será gerenciado eficazmente, com apenas uma diluição de 2-3 pontos percentuais esperada em 2025.
Em outras notícias recentes, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) tem sido objeto de atenção positiva dos analistas após fortes resultados no terceiro trimestre. Tanto a BofA Securities quanto a UBS aumentaram seus preços-alvo para a TSMC, com a BofA estabelecendo-o em 1.400 NT$ e a UBS em 1.300 NT$, mantendo suas respectivas recomendações de compra. As revisões para cima ocorrem após a TSMC reportar um lucro por ação de 12,54 NT$ no terceiro trimestre, superando as expectativas do mercado em 8%.
A margem bruta do terceiro trimestre da TSMC também foi destaque, atingindo 57,8%, superior à faixa orientada pela empresa de 53,5-55,5%. Esse aumento foi atribuído a maiores taxas de utilização e melhorias de custos, particularmente devido aos avanços nas tecnologias de 5/3 nanômetros. Adicionalmente, a TSMC projetou uma expansão da margem bruta para 57,0-59,0% no quarto trimestre de 2024, superando as expectativas anteriores.
Tanto a BofA Securities quanto a UBS estão otimistas sobre o futuro da TSMC, citando a liderança da empresa na indústria de semicondutores e o potencial para crescimento contínuo. A UBS projeta que a margem bruta da TSMC aumente ainda mais para 58,5% em 2025, considerando fatores como um aumento de preço nas tecnologias N5/3, melhoria na utilização e uma diminuição na diluição do N3.
Além disso, a TSMC reportou um aumento sequencial de receita de 12,8% para 23,5 bilhões NT$ no terceiro trimestre de 2024, impulsionado pela forte demanda por tecnologias de 3 nanômetros e 5 nanômetros em smartphones e aplicações de IA. A empresa também antecipa que a receita do Q4 2024 fique entre 26,1 bilhões e 26,9 bilhões de dólares. Esses desenvolvimentos recentes sublinham o robusto desempenho financeiro da TSMC e sua promissora trajetória de crescimento.
Insights do InvestingPro
A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM) continua a demonstrar forte desempenho financeiro, alinhando-se com a perspectiva otimista da Nomura/Instinet. De acordo com os dados do InvestingPro, o crescimento da receita da TSM permanece robusto, com um aumento de 22,65% nos últimos doze meses até o Q3 de 2024. Esse crescimento é ainda mais pronunciado em base trimestral, com o Q3 de 2024 mostrando um impressionante crescimento de receita de 38,95%.
As métricas de lucratividade da empresa são igualmente convincentes. A TSM ostenta uma margem de lucro bruto de 54,45% e uma margem de lucro operacional de 42,04% nos últimos doze meses, refletindo sua eficiência operacional e poder de precificação no mercado de semicondutores. Esses números corroboram a visão do analista sobre a capacidade da TSMC de manter altas margens brutas.
As Dicas do InvestingPro destacam o forte desempenho de dividendos da TSM, com um crescimento de dividendos de 42,34% nos últimos doze meses. Isso, combinado com um rendimento de dividendos atual de 0,95%, sublinha o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas em meio à sua trajetória de crescimento.
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