Calendário Econômico: Inflação no Brasil, EUA dá tom em semana de balanços na B3
Na quinta-feira, a Ambit Capital iniciou a cobertura na TVS Motor Co Ltd (TVSL:IN), emitindo uma classificação de venda com preço-alvo de INR 2.072,00. A análise da empresa sugere que o desempenho impressionante da empresa nos últimos cinco anos pode não se sustentar devido aos desafios no mercado doméstico de veículos de duas rodas (2W) e ao impacto potencial da interrupção de veículos elétricos (EV).
A TVS Motor viu a participação de mercado e a expansão da margem, atribuídas ao preenchimento de lacunas em sua oferta de produtos e à concorrência menos agressiva. No entanto, a Ambit Capital prevê que o desempenho superior da empresa no mercado doméstico de 2W pode diminuir. Isso se deve em parte às áreas limitadas onde a TVS Motor pode expandir seu portfólio e ao fato de que os concorrentes estão começando a fortalecer suas estratégias de mercado.
Espera-se que o negócio de exportação da empresa continue crescendo acima da média do setor à medida que entra em novos mercados. Apesar disso, o aumento dos veículos elétricos representa uma ameaça, particularmente devido ao foco da TVS Motor em scooters e motocicletas acima de 125cc, que podem ser mais suscetíveis a mudanças na preferência do consumidor por EVs.
A Ambit Capital também observa que uma maior expansão da margem EBITDA da TVS Motor além de 12,0-12,5% pode ser um desafio. O portfólio diversificado, mas fragmentado, da empresa pode limitar as economias de escala, e a ausência de liderança do segmento pode reduzir seu poder de precificação.
A classificação de venda vem com uma estimativa de valor justo com base em uma análise de fluxo de caixa descontado e no valor dos investimentos. O preço-alvo reflete um múltiplo de 27,5 vezes do lucro principal projetado da empresa para o ano fiscal de 2026, indicando que a avaliação atual pode ser excessivamente otimista, dados os riscos previstos.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.