Na sexta-feira, a Piper Sandler ajustou sua posição sobre a The Vita Coco Co. Inc (NASDAQ:COCO), rebaixando as ações de Overweight para Neutral e reduzindo ligeiramente o preço-alvo para US$ 28 dos US$ 29 anteriores. A mudança ocorre em meio a preocupações com o aumento das taxas de frete marítimo, que aumentaram aproximadamente 45% em relação aos níveis de pico do início de 2024.
A marca Vita Coco é reconhecida por seu potencial de crescimento e fortes ofertas de produtos, com a expectativa de continuar a capturar uma fatia maior do mercado total de bebidas refrescantes. Apesar desses atributos positivos, a estratégia atual da empresa de ter menos taxas de frete marítimo contratadas em comparação com os níveis históricos é um ponto de preocupação, especialmente porque tem pago taxas abaixo do spot recentemente.
A perspectiva revisada da Piper Sandler também inclui um corte no EBITDA estimado para os anos de 2024 e 2025. A empresa agora prevê que o EBITDA de 2024 seja de cerca de US$ 72 milhões, abaixo da estimativa anterior de aproximadamente US$ 79 milhões. Da mesma forma, a projeção do EBITDA para 2025 foi reduzida de cerca de US$ 89 milhões para cerca de US$ 86 milhões.
O preço-alvo revisado de US$ 28 é baseado em um múltiplo aproximado de 17x do valor da empresa esperado para 2025 em relação ao EBITDA. A avaliação da Piper Sandler conclui que as ações da Vita Coco estão atualmente sendo negociadas a um valor justo, principalmente quando se considera o aumento previsto nos custos de frete marítimo. Essa perspectiva de custo é um fator-chave por trás da decisão de reduzir o rating para Neutro.
Em outras notícias recentes, a Vita Coco Company relatou um aumento de 2% ano a ano nas vendas líquidas no primeiro trimestre de 2024, impulsionado por um aumento significativo de 31% no primeiro trimestre. O lucro líquido da empresa dobrou para US$ 14 milhões em relação ao ano anterior, apoiado por uma posição de caixa robusta de US$ 123 milhões e sem dívidas.
Esses desenvolvimentos recentes levaram a Vita Coco a aumentar sua orientação para o ano inteiro, prevendo vendas líquidas entre US$ 500 e US$ 510 milhões e EBITDA ajustado de US$ 76 milhões a US$ 82 milhões. A empresa também revelou planos para potenciais ganhos de participação de mercado na Europa e manutenção de um saldo de caixa saudável para possíveis fusões e aquisições e recompras de ações.
No entanto, a empresa também observou a fraqueza do volume no mercado asiático e a incerteza em torno dos custos futuros de transporte. Apesar desses desafios, a Vita Coco demonstrou um forte crescimento em sua água de coco de marca própria e recebeu resultados iniciais positivos de lançamentos de novos produtos e inovações.
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