Na sexta-feira, o Goldman Sachs retomou a cobertura da Vodacom Group Limited (VODJ:SJ) (OTC: VDMCY), emitindo uma classificação Neutra com um preço-alvo de 120,00 ZAR. A posição da firma reflete uma alta antecipada de 13% para a empresa de telecomunicações, com base nos valores atuais de mercado.
O crescimento esperado do EBITDA da Vodacom de 2023 a 2026 é projetado em 5%, o que se alinha com a taxa média de crescimento de aproximadamente 5% para empresas de telecomunicações africanas quando medido em dólares americanos.
O retorno previsto sobre o capital investido (ROIC) da empresa também acompanha as tendências do setor, com um aumento de 2% no mesmo período, comparável a outras empresas de telecomunicações africanas. Isso é ligeiramente inferior ao aumento de 3% projetado para as empresas de telecomunicações europeias que o Goldman Sachs classifica como Compra.
De acordo com o Goldman Sachs, as previsões financeiras da Vodacom para os anos fiscais 2025-26 são consistentes com o consenso entre os analistas. A avaliação da empresa, baseada no valor da empresa estimado para 2026 em relação ao capital investido (EV/IC) versus ROIC, é ligeiramente superior à de suas contrapartes de telecomunicações em mercados emergentes (EM).
A justificativa para a avaliação premium da Vodacom reside em sua robusta geração de fluxo de caixa livre (FCF) e na menor complexidade de suas operações em comparação com seus pares. Esses fatores contribuem para a resiliência da empresa e sustentam a classificação Neutra, apesar de sua avaliação premium no mercado.
Em outras notícias recentes, a Vodacom Group Limited esteve em destaque quando a New Street Research elevou suas ações de Neutra para Compra, estabelecendo um preço-alvo de 150,00 ZAR. A firma prevê uma diminuição da concorrência devido a pressões macroeconômicas e potencial para crescimento real da receita à medida que a inflação diminui, com base em padrões observados no passado. Muitos países africanos estão se movendo em direção a mercados com menos players, o que poderia beneficiar empresas como a Vodacom, de acordo com a firma de pesquisa.
Apesar dos potenciais desafios macroeconômicos de longo prazo na África, a Vodacom parece ter uma oportunidade lucrativa de curto prazo. A atualização da New Street Research reflete a confiança na capacidade da empresa de recuperar parte do valor da moeda que perdeu nos últimos anos. A firma também observou tendências de melhoria na África do Sul, contribuindo para a decisão de elevar a classificação da Vodacom.
O setor de telecomunicações na África Subsaariana está supostamente entrando em uma fase de recuperação, com a Vodacom bem posicionada para capitalizar esses desenvolvimentos. Essa perspectiva positiva faz parte de uma análise mais ampla do mercado de telecomunicações africano pela New Street Research, que também identificou a AAF como uma das principais escolhas na região. Esses são desenvolvimentos recentes que foram observados no mercado.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e a posição de mercado do Vodacom Group alinham-se bem com a classificação Neutra do Goldman Sachs. Os dados do InvestingPro mostram que a Vodacom está sendo negociada a um índice P/L de 12,6, indicando um múltiplo de lucros relativamente baixo. Isso é consistente com a avaliação da empresa sendo ligeiramente superior à de seus pares de telecomunicações em mercados emergentes, conforme observado na análise do Goldman Sachs.
O rendimento de dividendos da empresa de 3,48% corrobora a dica do InvestingPro de que a Vodacom "paga um dividendo significativo aos acionistas". Essa política de dividendos, combinada com o fato de que a Vodacom manteve o pagamento de dividendos por 16 anos consecutivos, ressalta o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas e sua posição financeira estável.
O crescimento da receita da Vodacom de 26,37% nos últimos doze meses e o crescimento do EBITDA de 25,36% durante o mesmo período demonstram um forte desempenho financeiro. Esses números se alinham com a projeção do Goldman Sachs de um crescimento do EBITDA de 5% de 2023 a 2026, sugerindo que a Vodacom está no caminho certo para atender ou superar essas expectativas.
O InvestingPro oferece insights adicionais, com mais 9 dicas disponíveis para o Vodacom Group, fornecendo aos investidores uma visão abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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