Na terça-feira, o Barclays reafirmou sua posição positiva sobre o JPMorgan (NYSE:JPM) Chase & Co. (NYSE:JPM), mantendo a classificação de Overweight e um preço-alvo de $217,00. O terceiro trimestre de 2024 do banco está mostrando sinais promissores, com expectativa de aumento das taxas de banco de investimento em aproximadamente 15% ano a ano, impulsionado pela robusta atividade de Debt Capital Markets (DCM).
O JPMorgan prevê que os volumes de empréstimos institucionais e alavancados quase dobrarão em comparação com o mesmo período do ano passado. A atividade de Equity Capital Markets (ECM) permanece forte, enquanto as fusões e aquisições (M&A) devem permanecer relativamente estáveis.
O JPMorgan projetou que sua receita de trading do terceiro trimestre de 2024 será estável ou possivelmente aumentará em até 2%, citando força em ações, especialmente derivativos, o que deve equilibrar o trading mais fraco de Fixed Income, Currencies, and Commodities (FICC), particularmente em taxas. O banco também reiterou sua expectativa de Net Interest Income (NII) de cerca de $91 bilhões para 2024, sugerindo que a previsão de consenso de NII de $90 bilhões para 2025 pode ser excessivamente otimista devido a projeções de taxas mais baixas e sensibilidade de ativos.
A instituição financeira também manteve sua orientação de despesas para 2024, excluindo despesas legais em toda a empresa, em aproximadamente $92 bilhões. Isso inclui custos adicionais da avaliação especial da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) no primeiro trimestre de 2024 e uma contribuição da Fundação no segundo trimestre.
No entanto, o JPMorgan prevê que a estimativa de despesas de consenso de cerca de $93,7 bilhões para 2025 pode ficar aquém, esperando que as despesas reais sejam mais altas devido a novos investimentos em áreas como inteligência artificial, data centers e refatoração de aplicativos.
Para as taxas de net charge-off (NCO) de cartões de crédito, o JPMorgan continua esperando uma taxa de cerca de 3,40% para 2024, com um leve aumento para aproximadamente 3,60% para 2025. Apesar de potenciais aumentos de médio prazo nas inadimplências, o banco permanece dentro de suas expectativas de subscrição. Observações sobre a economia dos EUA indicam que o consumo ainda está presente, com gastos não discricionários crescendo, embora a um ritmo mais lento. O JPMorgan observa que, embora as economias excedentes do período Covid estejam largamente esgotadas, o buffer de caixa permanece acima das médias históricas devido aos salários crescerem mais rápido que a inflação.
O JPMorgan está confiante em sua capacidade de entregar um retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTCE) de 17% ao longo do ciclo, embora reconheça que atingir essa meta em 2025 possa ser mais desafiador. O banco também prevê um ritmo modesto de recompras devido às incertezas em torno das regulamentações de finalização de Basileia III (B3E).
O JPMorgan evoluiu sua estrutura corporativa com a criação do Commercial & Investment Bank (CIB), que amalgama grandes negócios de atacado para formar uma plataforma maior visando aumentar a participação de mercado e atender uma base de clientes mais ampla. Em seu negócio de consumo, o JPMorgan está mirando uma participação de 15% do total de depósitos dos EUA ao longo do tempo, acima de sua participação atual de aproximadamente 11,5%, e visa aumentar sua participação no mercado de cartões para 20% dos atuais 17%, através de expansão e investimento em áreas como viagens e comércio conectado.
Em outras notícias recentes, o JPMorgan tem sido objeto de avaliações recentes de analistas e investigações regulatórias. A empresa financeira Piper Sandler manteve sua classificação Overweight para as ações do JPMorgan, citando a forte posição do banco em meio aos desafios enfrentados pelos concorrentes. A empresa também espera que os investidores acompanhem de perto os comentários da administração sobre a saúde do consumidor e outras dinâmicas-chave do negócio durante a atualização de meio de trimestre do JPMorgan.
Por outro lado, o Deutsche Bank rebaixou as ações do JPMorgan de Compra para Manutenção, atribuindo essa mudança ao desempenho do banco no ano até a data e ao potencial limitado de alta adicional. Ambas as empresas mantiveram seus respectivos preços-alvo.
Em notícias regulatórias, o Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) está investigando o JPMorgan e outros grandes bancos dos EUA em relação ao tratamento de fundos de clientes na Zelle Network. Em resposta às investigações do CFPB, o JPMorgan está considerando ação legal contra o bureau.
Grandes corretoras, incluindo o JPMorgan, estão antecipando um corte na taxa do Federal Reserve em setembro após um aumento na taxa de desemprego dos EUA.
Insights do InvestingPro
À medida que o JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) continua a navegar no cenário financeiro, os dados e dicas do InvestingPro oferecem contexto adicional para os investidores. A capitalização de mercado do banco permanece forte em $616,86 bilhões, demonstrando sua presença significativa na indústria. Uma dica notável do InvestingPro é que o JPMorgan aumentou seu dividendo por 13 anos consecutivos, refletindo um compromisso com retornos aos acionistas e estabilidade financeira. Isso é complementado pelo baixo índice preço/lucro (P/L) do banco de 11,26, que, quando ajustado para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, é ainda menor em 10,48, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu crescimento de lucros de curto prazo.
Além disso, o crescimento da receita do banco tem sido impressionante, com um aumento de 19,08% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, e um crescimento de receita trimestral ainda mais substancial de 31,75% no segundo trimestre de 2024. Essas métricas, combinadas com um sólido rendimento de dividendos de 2,12%, tornam o JPMorgan uma perspectiva atraente para aqueles que buscam tanto crescimento quanto renda. Para investidores que buscam uma análise mais profunda do desempenho e potencial do JPMorgan, há dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, fornecendo uma análise abrangente da saúde financeira e posição de mercado do banco.
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