AIG no 2º tri de 2025: LPA ajustado sobe 56% e índice combinado melhora para 89,3%

A American International Group (Nova York:AIG) reportou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025, com o lucro por ação ajustado após impostos aumentando 56% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 1,81, de acordo com a apresentação de resultados financeiros divulgada em 07.08.2025. As ações da seguradora caíram 1,51% para US$ 77,86 no pregão regular, com atividade pré-mercado mostrando queda de 1,34%.

Destaques do desempenho trimestral

A AIG apresentou melhoria substancial em seu desempenho de subscrição, com o lucro de subscrição atingindo US$ 626 milhões, um aumento de 46% em relação ao trimestre do ano anterior. O índice combinado do ano calendário melhorou em 320 pontos base para 89,3%, refletindo maior disciplina de subscrição e menores perdas com catástrofes.

Como mostrado no seguinte gráfico abrangente de destaques financeiros, a empresa demonstrou crescimento sólido em múltiplos indicadores:

Os prêmios líquidos emitidos aumentaram 1% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 6,9 bilhões, enquanto o valor contábil por ação cresceu 8% para US$ 74,14. O retorno sobre o patrimônio líquido atingiu 11,0%, com o retorno operacional principal sobre o patrimônio líquido melhorando 290 pontos base para 11,7%.

"Temos um impulso tremendo entrando na segunda metade de 2025 e continuamos muito confiantes em nossa capacidade de atingir nossas metas financeiras de longo prazo, enquanto entregamos valor excepcional para todos os nossos stakeholders", disse Peter Zaffino, presidente e CEO da AIG, na apresentação.

Esses resultados representam uma melhoria significativa em relação ao primeiro trimestre de 2025, quando a AIG reportou lucro por ação ajustado de US$ 1,17 e um índice combinado de seguros gerais de 95,8%.

Análise de desempenho por segmento

A AIG mantém um portfólio de negócios bem diversificado entre linhas de produtos e geografia, proporcionando estabilidade e múltiplas avenidas de crescimento. O gráfico a seguir ilustra essa diversificação:

O segmento de Seguros Gerais, que representa a maior parte dos negócios da AIG, mostrou forte desempenho com receita líquida de investimentos de US$ 871 milhões, acima dos US$ 746 milhões no trimestre do ano anterior. As perdas com catástrofes diminuíram significativamente para US$ 170 milhões, em comparação com US$ 325 milhões no 2º tri de 2024.

O detalhamento dos resultados financeiros de Seguros Gerais demonstra a melhoria nos resultados de subscrição:

As Linhas Comerciais da América do Norte apresentaram resultados particularmente fortes, com prêmios líquidos emitidos aumentando 4% para US$ 2,86 bilhões e lucro de subscrição crescendo 58% para US$ 301 milhões. O índice combinado do ano calendário melhorou 430 pontos base para 85,9%.

As Linhas Comerciais Internacionais também tiveram bom desempenho, alcançando seu 9º trimestre consecutivo com índice combinado abaixo de 90%. Os prêmios líquidos emitidos aumentaram 1% para US$ 2,33 bilhões, enquanto o lucro de subscrição cresceu 30% para US$ 300 milhões. O índice combinado do ano calendário melhorou 270 pontos base para 85,9%.

O Seguro Pessoal Global mostrou melhoria com lucro de subscrição de US$ 25 milhões, um aumento de 178% em relação aos US$ 9 milhões no trimestre do ano anterior. O índice combinado do ano calendário melhorou 90 pontos base para 98,5%.

Portfólio de investimentos e receita

O portfólio de investimentos da AIG totaliza US$ 90,2 bilhões e mantém forte qualidade de crédito, com 94% dos títulos de renda fixa classificados como NAIC-1 ou NAIC-2. O portfólio é bem diversificado entre classes de ativos, como ilustrado no gráfico a seguir:

A receita de investimentos se beneficiou do ambiente de taxas de juros mais altas, com o rendimento de títulos de renda fixa e empréstimos aumentando para 4,42% no 2º tri de 2025, um aumento de 53 pontos base em relação aos 3,89% no 2º tri de 2024. O gráfico a seguir mostra a melhoria constante nos rendimentos e na receita de investimentos:

A receita líquida de investimentos com base na receita ajustada antes de impostos atingiu US$ 955 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 9% em relação ao ano anterior. Essa melhoria reflete tanto rendimentos mais altos na carteira de renda fixa quanto melhores retornos de investimentos alternativos.

Gestão de capital e solidez do balanço

A AIG manteve seu foco na gestão disciplinada de capital, retornando US$ 2,0 bilhões aos acionistas durante o trimestre por meio de US$ 1,8 bilhão em recompras de ações e US$ 254 milhões em dividendos. Nos últimos cinco trimestres, a empresa recomprou US$ 9,0 bilhões em ações, representando 17% das ações em circulação em 31.03.2024.

O gráfico a seguir ilustra a atividade consistente de recompra de ações da AIG e o índice de alavancagem estável:

O balanço da empresa permanece forte, com um índice de dívida sobre capital de 17,9%, bem dentro de sua faixa-alvo de 15-20%. A liquidez da empresa controladora da AIG estava em US$ 4,8 bilhões em 30.06.2025.

As principais subsidiárias de seguros da AIG receberam elevações de classificação de crédito, com a S&P elevando sua Classificação de Solidez Financeira para ’AA-’ de ’A+’ e a Moody’s elevando para ’A1’ de ’A2’, refletindo a posição financeira e o desempenho operacional melhorados da empresa.

Declarações prospectivas

Os fortes resultados do segundo trimestre da AIG estão alinhados com o objetivo previamente declarado da empresa de alcançar uma taxa composta anual de crescimento do LPA de mais de 20% nos próximos três anos. A execução bem-sucedida do programa AIG Next superou a meta de economia anual de US$ 500 milhões antes do cronograma original, contribuindo para melhorar a eficiência operacional.

A redução nas perdas com catástrofes em comparação tanto com o trimestre do ano anterior (US$ 170 milhões vs. US$ 325 milhões) quanto com o primeiro trimestre de 2025 (US$ 170 milhões vs. US$ 520 milhões) demonstra melhor gestão de riscos, embora a empresa continue enfrentando desafios de desastres naturais e volatilidade do mercado.

Com seu portfólio de negócios diversificado, forte desempenho de subscrição, receita de investimentos em melhoria e gestão disciplinada de capital, a AIG parece bem posicionada para continuar seu impulso positivo durante a segunda metade de 2025 e além.

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Apresentação completa: