Na terça-feira, o BofA (NYSE:BAC) Securities atualizou sua perspectiva para as ações do Dankse Bank A/S (DANSK:DC) (OTC: DNSKF), aumentando o preço-alvo de DKK220 para DKK261. A empresa reiterou sua classificação de compra para as ações do banco com sede na Dinamarca.
O preço-alvo revisado reflete uma avaliação positiva das perspectivas financeiras do Dankse Bank. O BofA Securities destacou vários fatores que contribuem para as fortes perspectivas do banco, incluindo um rendimento total previsto de 30% para os anos fiscais de 2024 a 2025, que pode aumentar para 35% se o buffer de capital for reduzido a partir do ano fiscal de 2025. Este valor é relatado como o maior rendimento entre os bancos europeus.
Além disso, o BofA Securities espera que o Dankse Bank tenha a receita líquida de juros (NII) mais sustentável da região, com uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de mais de 2% de 2023 a 2025. Espera-se que esse crescimento seja apoiado pela carteira de hedge do banco.
O banco também deve ter mandíbulas operacionais positivas, uma métrica que compara a taxa de crescimento da receita com a taxa de crescimento dos custos, em cada ano de 2024 a 2026. Reduções de custos são esperadas devido a menores despesas de combate à lavagem de dinheiro (AML). Além disso, os modelos financeiros do banco estão preparados para cobrir cinco vezes o custo normalizado do risco.
Por fim, a empresa observa a vantagem competitiva da Dinamarca sobre outros países nórdicos, com uma recuperação mais rápida nos volumes esperados. Apesar dos fortes fundamentos e previsões positivas do Dankse Bank, o banco atualmente é negociado a uma relação preço/lucro (P/L) de 7,7 e um preço/valor contábil tangível (P/TBV) de 1,0 para um retorno de 12,5% sobre o patrimônio tangível (ROTE), o que sugere um desconto em comparação com seus pares nórdicos. O BofA Securities acredita que esse desconto é injustificado com base no desempenho projetado do banco.
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