Na quinta-feira, a Pivotal Research ajustou sua perspectiva sobre a Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA), elevando o preço-alvo para $54,00 do anterior $47,00, mantendo a classificação de Compra para a ação. A revisão segue os resultados do terceiro trimestre da Comcast, que superaram as expectativas, particularmente no crescimento de assinantes de dados a cabo e nas métricas de receita.
A empresa reportou um aumento líquido de 9.000 assinantes de dados no terceiro trimestre, excluindo o impacto das desconexões do ACP, sugerindo que o declínio nas perdas de dados a cabo pode estar se estabilizando. Isso marca a primeira melhoria ano a ano nos resultados líquidos de novos dados desde o segundo trimestre de 2021. Além disso, a receita de conectividade residencial da Comcast cresceu 6%, superando os 4% previstos. O EBITDA de cabo viu um aumento de 1%, a receita de conteúdo disparou 19% devido aos fortes resultados olímpicos, e o EBITDA de conteúdo caiu 9%, ainda melhor que a queda prevista de 15%. O fluxo de caixa livre também foi forte, chegando a $3,4 bilhões, superando a expectativa de $3,1 bilhões.
Fortalecendo ainda mais as perspectivas da Comcast está a consideração de separar seus negócios de rede a cabo, um movimento que poderia ser visto como positivo devido aos desafios estruturais e à necessidade de consolidação dentro da indústria. A potencial separação visa cortar custos e alcançar maior escala, possivelmente permitindo uma abordagem direta ao consumidor.
O analista destacou a vantagem competitiva da Comcast, observando a capacidade da empresa de oferecer um pacote convergente de wireless/wireline para 63 milhões de residências, velocidades de download incomparáveis, e o impacto decrescente do Fixed Wireless Access (FWA), que pode ser limitado a 10-15% das residências dos EUA. Esses fatores, combinados com a capacidade de aumentar os preços, poderiam elevar significativamente as avaliações de cabo de seus níveis atualmente deprimidos.
À luz desses resultados, a Pivotal Research atualizou suas previsões, reduzindo as perdas esperadas de assinantes de dados e aumentando as projeções financeiras para cabo e conteúdo. O novo preço-alvo é baseado em um múltiplo conservador de 7X EBITDA de 2025 para distribuição e 7,5X para negócios de conteúdo, considerando um desconto de conglomerado de 10%. A firma reitera que o múltiplo de distribuição poderia ser visto como muito conservador se os novos assinantes líquidos de dados se tornarem positivos. No novo alvo de $54, a Comcast seria negociada a 7,7X EBITDA de 2025, 13,8X lucro por ação e 13,5X fluxo de caixa livre de 2025.
Em outras notícias recentes, a Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA) reportou um crescimento de 6,5% na receita total para $32,1 bilhões em seus resultados financeiros do terceiro trimestre, largamente contribuído pelas Olimpíadas de Paris. A empresa também destacou um forte desempenho em mídia, impulsionado pelo crescimento de assinantes em seu serviço de streaming, Peacock. Apesar de um cenário competitivo, a Comcast delineou iniciativas estratégicas para expansão, incluindo seus serviços de banda larga e wireless, e o desenvolvimento do parque temático Epic Universe, com abertura prevista para 22.05.2025.
A empresa divulgou planos para melhorar seu posicionamento competitivo em banda larga, visando passar por mais de 1,2 milhão de novas residências em 2023, e participar do programa BEAD. No entanto, a Comcast enfrentou uma perda líquida de 87.000 assinantes de banda larga, atribuída em parte ao fim do Programa de Conectividade Acessível (ACP). Por outro lado, a receita wireless da empresa cresceu 20%, com mais de 1,2 milhão de novas linhas adicionadas, e seu segmento de Conteúdo & Experiências testemunhou um aumento de receita de 19% para $12,6 bilhões.
Insights do InvestingPro
O forte desempenho da Comcast, destacado no artigo, é ainda mais respaldado por dados em tempo real do InvestingPro. O índice P/L da empresa de 11,53 sugere que ela pode estar subvalorizada em comparação com seus pares na indústria de mídia. Isso se alinha com a visão do analista de que as avaliações de cabo poderiam aumentar significativamente de seus níveis atuais.
As Dicas do InvestingPro revelam que a Comcast tem recomprado agressivamente ações e oferece um alto rendimento aos acionistas, o que poderia ser visto como um sinal positivo para os investidores. A empresa também manteve pagamentos de dividendos por 17 anos consecutivos e aumentou seu dividendo por 5 anos consecutivos, demonstrando um compromisso em retornar valor aos acionistas. Este crescimento consistente de dividendos, juntamente com o atual rendimento de dividendos de 2,94%, pode tornar a Comcast uma opção atrativa para investidores focados em renda.
Vale notar que o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais para a Comcast, fornecendo insights ainda mais abrangentes para investidores que desejam aprofundar-se nas perspectivas da empresa.
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