Ambit Capital cautelosa sobre as ações da L&T Technology Services, inicia cobertura com recomendação de Venda

Publicado 21.09.2024, 17:05
Ambit Capital cautelosa sobre as ações da L&T Technology Services, inicia cobertura com recomendação de Venda

Na segunda-feira, a Ambit Capital iniciou a cobertura da L&T Technology Services Ltd. (LTTS:IN) com uma recomendação de venda e um preço-alvo de 4.990,00 INR. A empresa apresentou uma perspectiva cautelosa de médio prazo para a companhia, citando várias áreas de preocupação.

A L&T Technology Services, reconhecida como a maior provedora de serviços de Pesquisa e Desenvolvimento de Engenharia (ER&D) pura na Índia, está enfrentando desafios, segundo a Ambit Capital. A firma apontou o envolvimento significativo da LTTS em setores de menor crescimento e margem, como engenharia veicular, que constitui 51% da receita de transporte da empresa, bem como telecomunicações, particularmente após a aquisição da Smart World & Communication (SWC).

A análise também destacou o crescimento lento da empresa com seus 5 principais clientes, que mostrou uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de apenas 0,6% do ano fiscal de 2020 a 2024. Além disso, a Ambit Capital expressou preocupações sobre os investimentos contínuos da LTTS na construção de capacidades, o que pode afetar tanto o crescimento quanto as margens de lucro.

A previsão da Ambit Capital para a LTTS inclui um CAGR de receita em dólares americanos de 10% do ano fiscal de 2024 a 2027, o que representa uma ligeira diminuição em relação ao CAGR de 12% observado do ano fiscal de 2015 a 2024. A margem EBIT média esperada é projetada em 16,4%, ligeiramente inferior à média de 16,5% do período anterior.

O preço atual de mercado (CMP) da LTTS é baseado na expectativa de um CAGR de receita em dólares americanos de 10,6% do ano fiscal de 2024 a 2041. No entanto, o preço-alvo de 4.990 INR da Ambit Capital, baseado no fluxo de caixa descontado (DCF), é fundamentado no que considera pressupostos mais razoáveis: um crescimento de receita em dólares americanos de 9% no mesmo período, com uma margem EBIT média de 17,9%.


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