Na quinta-feira, o JPMorgan atualizou sua perspectiva financeira sobre a PG&E Corporation (NYSE:PCG), aumentando o preço-alvo para 25,00$ dos anteriores 23,00$, mantendo a classificação de Overweight para as ações. O ajuste segue a decisão da Comissão de Serviços Públicos da Califórnia (CPUC) de aprovar mudanças no mecanismo de custo de capital e reduzir o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), que agora está em 10,28% para a PG&E, uma redução de 10,70%.
O analista do JPMorgan destacou que o terceiro trimestre de 2024 seria crucial para abordar considerações relacionadas ao impacto das revisões do ROE, que só devem afetar as finanças da PG&E em 2025, já que o próximo ciclo de custo de capital começa em 2026. As modificações também são vistas como redutoras do risco de queda no próximo ciclo. Além disso, os ROEs da Califórnia continuam mais altos que a média nacional.
Espera-se que a orientação conservadora da PG&E antes do gatilho minimize o impacto financeiro da mudança no ROE, já que a empresa havia planejado reinvestir o aumento do ROE. O último arquivamento da PG&E inclui uma solicitação de 3,1 bilhões $ para 2025-26, que é 2,8 bilhões $ líquidos de uma mudança de 300 milhões $ de 2024, e uma decisão da CPUC é esperada para o primeiro trimestre de 2025. As despesas de capital para energização são vistas positivamente, e com foco em limpar o acúmulo de pedidos de energização, espera-se que uma parte substancial dos 3,1 bilhões $ seja aprovada.
O recebimento do primeiro pagamento do fundo de incêndios florestais para o Incêndio Dixie também é um tópico significativo de discussão para o terceiro trimestre, servindo como prova de conceito. Mais atualizações sobre os planos da empresa são esperadas principalmente no quarto trimestre, com menos clareza sobre o início da orientação para anos futuros entre o terceiro e o quarto trimestres.
Por fim, o analista está procurando por atualizações incrementais de status sobre o projeto de Armazenamento de Energia de Longa Duração (LDES) de 5MM/500MW da Form Energy, que é financiado pela CPUC e localizado em um dos sites da PG&E. Para o trimestre, o JPMorgan prevê um lucro por ação (EPS) ajustado de 0,33$ para a PG&E, o que representa um aumento de 0,09$ ano a ano em comparação com 0,24$ no terceiro trimestre de 2023.
O aumento é atribuído principalmente a maiores investimentos de capital, impactos de tempo do Caso de Taxa Geral (GRC), economias em operações e manutenção (O&M), e reinvestimento.
Insights do InvestingPro
A perspectiva financeira da PG&E Corporation (NYSE:PCG) parece alinhar-se com a posição positiva do JPMorgan. De acordo com os dados do InvestingPro, o crescimento da receita da PCG está em 11,29% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, com um notável crescimento trimestral da receita de 13,16% no segundo trimestre de 2024. Esta trajetória de crescimento suporta a capacidade da empresa de investir em projetos de capital e potencialmente compensar o impacto do ROE reduzido.
As Dicas do InvestingPro destacam que a PCG está sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo, com um índice PEG de 0,61. Isso sugere que as ações podem estar subvalorizadas considerando suas perspectivas de crescimento, o que poderia proporcionar potencial de alta em linha com o aumento do preço-alvo do JPMorgan.
Além disso, o forte retorno da empresa nos últimos cinco anos, conforme observado nas Dicas do InvestingPro, reflete sua resiliência e esforços de recuperação após os desafios dos incêndios florestais. Este desempenho, juntamente com o fato de que a PCG está sendo negociada perto de sua máxima de 52 semanas, indica a confiança dos investidores na direção estratégica e melhorias operacionais da empresa.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a PCG, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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