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Introdução e contexto de mercado
A Dynatrace Inc (Nova York:DT) divulgou sua apresentação aos investidores do 1º tri do ano fiscal de 2026 em 6 de agosto de 2025, demonstrando forte desempenho financeiro e perspectivas melhoradas para o ano fiscal completo. As ações da empresa responderam positivamente, subindo 6,77% nas negociações de pré-mercado para US$ 53,95, após uma queda de 2,09% na sessão anterior.
A apresentação posiciona a Dynatrace como "a principal plataforma de observabilidade impulsionada por IA, garantindo que os negócios digitais funcionem sem problemas e se recuperem rapidamente", operando em um mercado total endereçável (TAM) de US$ 65 bilhões. Este mercado está dividido entre observabilidade (US$ 51 bilhões) e segurança (US$ 14 bilhões), proporcionando um caminho significativo de crescimento para a empresa.
Como mostrado na seguinte visualização da oportunidade de mercado da Dynatrace:
Destaques do desempenho trimestral
A Dynatrace reportou resultados financeiros sólidos para o 1º tri do ano fiscal de 2026, com a Receita Recorrente Anual (ARR) alcançando US$ 1,82 bilhão, representando um crescimento de 16% em relação ao ano anterior. A receita total cresceu 19% ano a ano para US$ 477 milhões, enquanto a receita de assinaturas também aumentou 19% para US$ 458 milhões, representando 96% da receita total.
A empresa manteve fortes relacionamentos com clientes, evidenciados por uma taxa de retenção líquida de 111% e uma taxa de retenção bruta na faixa de porcentagem média de 90%. Essas métricas indicam tanto o sucesso na venda adicional para clientes existentes quanto a limitada perda de clientes.
O slide a seguir resume as principais métricas financeiras da Dynatrace em 30 de junho de 2025:
O ARR da empresa tem mostrado crescimento consistente nos últimos oito trimestres, demonstrando a sustentabilidade do modelo de negócios da Dynatrace. Embora as taxas de crescimento tenham moderado ligeiramente em relação a períodos anteriores, o crescimento absoluto em dólares permanece forte.
Como ilustrado no gráfico de crescimento do ARR:
O ARR líquido novo está mostrando sinais de recuperação, com o 1º tri do ano fiscal de 2026 entregando US$ 51 milhões em novo ARR a câmbio constante, representando um crescimento de 13% ano a ano. Isso segue um período desafiador no ano fiscal de 2025, quando o crescimento do novo ARR líquido foi negativo em alguns trimestres.
Análise financeira detalhada
A Dynatrace continua a demonstrar forte lucratividade junto com seu crescimento. Para os doze meses encerrados no 1º tri do ano fiscal de 2026, a empresa alcançou uma margem operacional não-GAAP de 29% e uma margem de fluxo de caixa livre antes de impostos de 33%.
O negócio de assinaturas da empresa mantém margens brutas robustas, com margem bruta de assinatura não-GAAP em 87% para os doze meses encerrados no 1º tri do ano fiscal de 2026. Esta receita de assinatura de alta margem, compreendendo 96% da receita total, proporciona à Dynatrace um fluxo de receita previsível e lucrativo.
As despesas operacionais como porcentagem da receita permaneceram relativamente estáveis, com P&D em 23%, vendas e marketing em 35%, e G&A em 12% da receita em base não-GAAP para os doze meses encerrados no 1º tri do ano fiscal de 2026. Esta abordagem disciplinada aos gastos permitiu à empresa manter forte lucratividade enquanto continua a investir em inovação.
A seguinte análise detalhada mostra as tendências de expansão do ARR ao longo de múltiplos trimestres, fornecendo insights sobre a trajetória de crescimento da empresa:
Iniciativas estratégicas e posição competitiva
A Dynatrace enfatiza sua abordagem de plataforma unificada como um diferencial chave no mercado. As tecnologias Grail data lakehouse e Davis AI da empresa formam a base de sua estratégia para fornecer soluções abrangentes de observabilidade, segurança e análise de negócios.
Como ilustrado na visualização da plataforma unificada:
A arquitetura da plataforma da empresa permite processar vários tipos de dados, incluindo topologia, rastreamentos, métricas, logs, comportamento, metadados, código e ameaças, fornecendo análises contextuais para múltiplos casos de uso:
A Dynatrace se estabeleceu como líder no mercado de observabilidade em nuvem, com reconhecimento de importantes empresas de análise. A apresentação destaca a posição da empresa como líder no Quadrante Mágico da Gartner para Plataformas de Observabilidade, no Wave da Forrester para Plataformas de AIOps, no Provider Lens da ISG para Observabilidade Nativa da Nuvem e no Radar da GigaOm para Observabilidade Kubernetes.
Como mostrado no slide de liderança de mercado:
A estratégia de go-to-market da empresa visa os 15.000 clientes globais através de uma abordagem segmentada (Estratégica, Empresarial e Comercial) e aproveita parcerias com integradores de sistemas globais, hyperscalers e parceiros de alianças tecnológicas. O modelo Dynatrace Platform Subscription (DPS) da Dynatrace fornece aos clientes acesso completo à plataforma através de uma estrutura contratual simples, projetada para facilitar a venda adicional.
Declarações prospectivas
Após seu forte desempenho no 1º tri, a Dynatrace elevou suas projeções para o ano fiscal de 2026. A empresa agora espera:
- ARR de US$ 1.988-2.003 milhões (crescimento de 15%-16%), acima da orientação anterior de US$ 1.975-1.990 milhões
- Receita total de US$ 1.970-1.985 milhões (crescimento de 16%-17%), acima da orientação anterior de US$ 1.950-1.965 milhões
- Receita de assinaturas de US$ 1.884-1.899 milhões (crescimento de 16%-17%), acima da orientação anterior de US$ 1.865-1.880 milhões
- Lucro operacional não-GAAP de US$ 563-573 milhões, acima da orientação anterior de US$ 560-570 milhões
- Margem operacional não-GAAP de 29%, inalterada em relação à orientação anterior
- Fluxo de caixa livre de US$ 505-515 milhões, inalterado em relação à orientação anterior
O resumo abrangente das projeções é apresentado no seguinte slide:
O aumento das projeções reflete tanto os ventos favoráveis da moeda quanto a força subjacente do negócio. A câmbio constante, a empresa espera um crescimento de ARR de 13-14% e um crescimento de receita de 14-15% para o ano completo.
Para o 2º tri do ano fiscal de 2026, a Dynatrace espera uma receita total de US$ 484-489 milhões, receita de assinaturas de US$ 464-469 milhões e lucro operacional não-GAAP de US$ 140-145 milhões, com uma margem operacional não-GAAP de 29-29,5%.
As projeções atualizadas sugerem um impulso contínuo nos negócios da Dynatrace, construindo sobre seu forte desempenho no 1º tri e posicionando a empresa para um crescimento sustentado nos mercados em expansão de observabilidade e segurança.
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Apresentação completa: