BBAS3: Banco do Brasil sobe antes do balanço; hora da virada ou ajuste técnico?
Introdução e contexto de mercado
A 3D Systems Corporation (Nova York:DDD) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 12 de agosto de 2025, mostrando sinais de estabilização após um primeiro trimestre desafiador. As ações da empresa abriram a US$ 1,80 no pré-mercado, alta de 2,27% em relação ao fechamento anterior de US$ 1,76, à medida que investidores responderam à melhoria nos indicadores de lucratividade e progresso estratégico, apesar dos desafios contínuos de receita.
A apresentação, liderada pelo CEO Dr. Jeffrey Graves e pelo CFO Jeffrey Creech, destacou os esforços da empresa para fortalecer seu balanço e focar em segmentos de alto crescimento, enquanto implementa iniciativas significativas de redução de custos. Isso ocorre após um difícil 1º tri de 2025, quando a empresa não atingiu as expectativas de lucro e viu suas ações despencarem quase 30%.
Destaques do desempenho trimestral
A 3D Systems reportou receita de US$ 95 milhões no 2º tri de 2025, inalterada em relação ao 1º tri de 2025, mas abaixo dos US$ 113 milhões do 2º tri de 2024. No entanto, ao ajustar para a alienação da plataforma de software não essencial Geomagic em abril de 2025, a empresa alcançou crescimento sequencial de 8%.
Como mostrado na seguinte divisão de receita:
O segmento de Soluções para Saúde da empresa gerou US$ 45 milhões em receita, abaixo dos US$ 49 milhões no 2º tri de 2024, mas acima dos US$ 41 milhões no 1º tri de 2025. As Soluções Industriais contribuíram com US$ 50 milhões, comparados aos US$ 64 milhões no 2º tri de 2024 e US$ 53 milhões no 1º tri de 2025.
Notavelmente, Tecnologias Médicas cresceu 13% ano a ano e 16% trimestre a trimestre, enquanto Aeroespacial & Defesa alcançou impressionante crescimento de 84% ano a ano. Esses mercados estratégicos compensaram parcialmente a fraqueza nas aplicações industriais voltadas ao consumidor e na ortodontia dental.
A margem de lucro bruto da empresa (não-GAAP) mostrou melhoria sequencial para 39,2% no 2º tri de 2025, ante 35,0% no 1º tri de 2025, embora ainda abaixo dos 40,9% alcançados no 2º tri de 2024:
A melhoria mais significativa veio nas despesas operacionais, que diminuíram para US$ 47 milhões (não-GAAP) no 2º tri de 2025, representando reduções substanciais de 27% ano a ano e 24% trimestre a trimestre:
Iniciativas estratégicas
A 3D Systems delineou seu foco estratégico em execução e controle de custos, mantendo investimentos em mercados de alto crescimento. A empresa está implementando iniciativas de redução de custos visando mais de US$ 85 milhões em economias anualizadas até o primeiro semestre de 2026:
Na área de saúde, a 3D Systems está buscando oportunidades em três segmentos: Odontologia, Tecnologias Médicas e Medicina Regenerativa. A empresa destacou Tecnologias Médicas como sua oportunidade de crescimento mais rápido:
Este segmento, que representou mais de US$ 80 milhões das receitas do ano fiscal de 2024, está mostrando crescimento expressivo, particularmente em aplicações "acima do pescoço":
A empresa também enfatizou sua abordagem estratégica para mercados industriais através do que chama de "3P’s" - Processo, Peças e Impressoras:
No mercado odontológico, a 3D Systems destacou oportunidades de crescimento com sua impressora NextDent 300, visando um mercado endereçável de US$ 600 milhões:
Análise financeira detalhada
A 3D Systems reportou uma melhoria dramática no lucro líquido, alcançando US$ 104,4 milhões no 2º tri de 2025, comparado a um prejuízo de US$ 27,3 milhões no 2º tri de 2024. Isso se traduziu em lucro por ação GAAP de US$ 0,57, versus prejuízo de US$ 0,21 por ação no mesmo trimestre do ano anterior:
No entanto, esses resultados foram impulsionados principalmente por ganhos pontuais da venda de ativos Geomagic e reestruturação da dívida, em vez de melhorias operacionais. O EBITDA ajustado permaneceu negativo em US$ 5,3 milhões, embora isso represente uma melhoria em relação ao prejuízo de US$ 12,9 milhões no 2º tri de 2024.
A empresa fortaleceu significativamente seu balanço durante o trimestre:
A venda do negócio Geomagic em abril de 2025 por quase US$ 120 milhões proporcionou substanciais entradas de caixa. Adicionalmente, a 3D Systems concluiu uma transação de dívida em junho que aposentou permanentemente US$ 88 milhões em dívida com desconto sobre o valor nominal, estendeu US$ 92 milhões até 2030, e recomprou 8 milhões de ações ordinárias. A empresa encerrou o 2º tri com aproximadamente US$ 134 milhões em caixa e equivalentes de caixa.
Declarações prospectivas
Olhando para frente, a 3D Systems espera melhoria sequencial contínua nas despesas operacionais, visando uma taxa de saída na "faixa baixa de US$ 40 milhões" até o 4º tri de 2025. A administração enfatizou o controle de custos enquanto mantém investimentos em áreas estratégicas de crescimento.
Esta abordagem cautelosa segue a decisão da empresa de retirar a orientação para o ano completo de 2025 após os resultados do 1º tri devido à incerteza econômica. A apresentação do 2º tri sugere uma estratégia focada em alcançar lucratividade nos níveis atuais de receita através de gestão agressiva de custos, enquanto se posiciona para crescimento em Tecnologias Médicas, Aeroespacial & Defesa, e mercados de infraestrutura de IA.
A empresa enfrenta desafios contínuos em mercados voltados ao consumidor e ortodontia dental, mas parece estar fazendo progressos em seus planos de reestruturação. Os investidores estarão observando atentamente para ver se as melhorias operacionais e o foco estratégico podem se traduzir em lucratividade sustentável nos próximos trimestres.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: