Esta ação disparou quase 10% no Ibovespa hoje e acumula 12% de alta em agosto
Introdução e contexto de mercado
A Axon Enterprise Inc (NASDAQ:AXON) apresentou seus slides para investidores do 2º tri de 2025 em 04.08.2025, demonstrando forte desempenho financeiro e um ecossistema de produtos em expansão. As ações da empresa fecharam em US$ 742,47 e subiram 0,62% nas negociações após o fechamento do mercado seguindo a apresentação, aproximando-se de sua máxima de 52 semanas de US$ 830,21.
A fornecedora de tecnologia de segurança pública continua a construir seu impulso desde o 1º tri de 2025, quando reportou US$ 604 milhões em receita com um aumento de 31% em relação ao ano anterior. A apresentação mais recente revela uma aceleração adicional no 2º tri, posicionando a Axon como uma empresa dominante no setor de tecnologia para aplicação da lei, com influência crescente em mercados adjacentes.
Resumo executivo
A abordagem orientada por missão da Axon se concentra em proteger vidas através de seu ecossistema de tecnologia em expansão para segurança pública. A empresa estabeleceu uma ambiciosa meta "moonshot" de reduzir em 50% as mortes relacionadas a armas de fogo entre policiais e o público até 2033.
Como mostrado no slide a seguir, destacando a missão da Axon e métricas-chave, a empresa construiu um negócio substancial em torno deste propósito:
A apresentação revela métricas financeiras impressionantes, incluindo US$ 2,1 bilhões em receita anual em 2024, US$ 1,2 bilhão em receita recorrente anual e uma margem EBITDA ajustada de 25%. Com reservas contratuais futuras de US$ 10,7 bilhões e retenção de receita líquida de 124%, a Axon demonstra tanto força atual quanto potencial de crescimento futuro.
Destaques do desempenho financeiro
A Axon reportou receita de US$ 669 milhões no 2º tri de 2025, representando crescimento contínuo em relação aos US$ 604 milhões reportados no 1º tri. A receita do 2º tri se divide em US$ 292 milhões de Dispositivos Conectados e US$ 376 milhões de Software e serviços, destacando a transição bem-sucedida da empresa para ofertas de software com margens mais altas.
Os resultados financeiros da empresa demonstram desempenho consistente em métricas-chave, como ilustrado nesta visão geral financeira abrangente:
O desempenho da Axon em 2024 mostrou crescimento de receita de 33% com margem bruta ajustada de 63,2%. O lucro líquido não-GAAP atingiu US$ 466 milhões com lucro por ação de US$ 5,94. Este forte desempenho continuou em 2025, com lucro por ação no 1º tri de US$ 1,41, superando as expectativas dos analistas de US$ 1,30.
As capacidades de geração de caixa da empresa também melhoraram, com fluxo de caixa livre ajustado atingindo US$ 344 milhões em 2024, representando uma taxa de conversão de 66%:
Ecossistema de produtos e estratégia de crescimento
O ecossistema de tecnologia abrangente da Axon inclui dispositivos de hardware e serviços de software projetados para funcionar juntos perfeitamente. O ecossistema inclui dispositivos TASER para desescalada, vídeo conectado e sensores para captura de evidências, e drones para consciência situacional, todos suportados por software em nuvem para gerenciamento de evidências e operações em tempo real.
A seguinte visualização ilustra como esses produtos se interconectam dentro do ecossistema da Axon:
A estratégia de crescimento da empresa segue uma abordagem de flywheel liderada por produtos, onde novos produtos impulsionam a adoção de assinaturas, que por sua vez financiam mais inovação. Os pacotes de assinatura do Officer Safety Plan (OSP) da Axon têm sido particularmente bem-sucedidos, com preços mensais variando de US$ 99 a US$ 549 dependendo do conjunto de recursos:
Este modelo de assinatura provou ser altamente eficaz, com 95% da receita agora vindo de clientes em planos de assinatura e uma taxa de retenção de receita líquida de 124%, indicando forte satisfação do cliente e sucesso em vendas adicionais.
Oportunidade de mercado e expansão
A Axon identifica um mercado total endereçável de US$ 129 bilhões, com sua penetração atual no mercado de Aplicação da Lei Estadual e Local dos EUA abaixo de 15%. A empresa está buscando múltiplos vetores de crescimento, incluindo expansão internacional, contratos federais, segurança empresarial e mercados civis.
A divisão dessa oportunidade de mercado é detalhada no seguinte gráfico:
Para capturar essa oportunidade, a Axon está seguindo uma estratégia de crescimento multifacetada que inclui atualizar produtos existentes, criar novas categorias, modernizar tecnologias antiquadas, resolver problemas universais e expandir globalmente:
A empresa fortaleceu seu ecossistema através de aquisições estratégicas e parcerias. Aquisições recentes incluem Dedrone e Fusus, enquanto parcerias com empresas como AT&T e Aurora aprimoram as capacidades e alcance de mercado da Axon:
Orientação futura e perspectivas
Olhando para o futuro, a Axon forneceu orientação para o ano fiscal de 2025, projetando receita entre US$ 2,65 bilhões e US$ 2,73 bilhões, representando crescimento de 29% no ponto médio. A empresa espera manter sua margem EBITDA ajustada em aproximadamente 25%, com despesas de capital de US$ 170-185 milhões (7% da receita).
A orientação detalhada é apresentada no seguinte slide:
Esta orientação está alinhada com declarações feitas durante a teleconferência de resultados do 1º tri, onde a administração projetou receita anual entre US$ 2,6 bilhões e US$ 2,7 bilhões, representando crescimento de 27% no ponto médio.
O CEO Rick Smith articulou uma visão onde "violência e crime raramente ocorrem porque são simplesmente tão pouco atraentes e tão bem dissuadidos", enquanto o Presidente Josh Isner enfatizou o compromisso da empresa com inovação e capacidade de execução.
À medida que a Axon continua a investir em capacidades de IA e desenvolvimento de novos produtos, a empresa parece bem posicionada para manter sua trajetória de crescimento enquanto persegue sua missão de proteger vidas através da tecnologia. No entanto, desafios potenciais incluem impactos de tarifas que poderiam afetar as margens EBITDA, investimentos contínuos em P&D que podem pressionar recursos, e riscos de execução à medida que a empresa se expande para novos setores e geografias.
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Apresentação completa: