Esta ação disparou quase 10% no Ibovespa hoje e acumula 12% de alta em agosto
Introdução e contexto de mercado
A Uniti Group Inc (NASDAQ:UNIT) divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 5 de agosto, destacando a transformação contínua da empresa em uma provedora de telecomunicações focada em fibra. A apresentação revelou desempenho financeiro misto, com queda na receita pro forma ano a ano, mas forte crescimento nos segmentos estratégicos de fibra da empresa.
As ações da Uniti estavam em ligeira queda nas negociações de pré-mercado, com papéis a US$ 8,04, representando uma diminuição de 0,62%. Isso segue o desempenho do 1º tri de 2025 da empresa, que viu a receita ficar abaixo das expectativas dos analistas, desencadeando uma reação mais significativa do mercado naquele momento.
Destaques do desempenho trimestral
A Uniti relatou métricas sólidas de crescimento de fibra para o 2º tri de 2025, adicionando 19.000 assinantes de fibra Kinetic, representando um aumento de 15% na base de assinantes em relação ao ano anterior. O crescimento da receita de fibra foi particularmente forte, com a receita de fibra para consumidores Kinetic aumentando 27% ano a ano, enquanto o ARPU (Receita Média por Usuário) de fibra cresceu 11% em comparação com o mesmo período do ano passado.
Como mostrado no gráfico a seguir detalhando o desempenho do programa de fibra da Kinetic, a taxa de penetração de fibra da empresa aumentou de 26,9% no 2º tri de 2024 para 28,1% no 2º tri de 2025, com 1,7 milhão de instalações de consumidores agora cobertas por fibra:
Apesar desses indicadores positivos de fibra, os resultados financeiros pro forma gerais da Uniti mostraram alguns desafios. A receita consolidada pro forma diminuiu de US$ 1.020 milhões no 2º tri de 2024 para US$ 962 milhões no 2º tri de 2025, representando uma queda de 5,7%. No entanto, o EBITDA Ajustado pro forma permaneceu relativamente estável em US$ 397 milhões, em comparação com US$ 395 milhões no mesmo período do ano anterior.
O desempenho financeiro da empresa é ilustrado nesta análise de resultados pro forma por segmento de negócio:
Em base independente (excluindo a Windstream), o desempenho da Uniti foi mais positivo, com a receita aumentando de US$ 295 milhões para US$ 301 milhões (crescimento de 2%) e o EBITDA Ajustado subindo de US$ 237 milhões para US$ 243 milhões (crescimento de 2,5%) ano a ano.
Iniciativas estratégicas
A Uniti está se posicionando como uma "Provedora Insurgente de Fibra Premier" com uma substancial rede de aproximadamente 240.000 milhas de rotas de fibra e 1,7 milhão de residências habilitadas para fibra. A estratégia da empresa concentra-se em mercados de Nível II e III, onde enfrenta menos concorrência de grandes provedores nacionais.
A vantagem competitiva da empresa é ilustrada neste mapa abrangente de rede e visão geral de métricas-chave:
Um elemento-chave da estratégia da Uniti é sua parceria com a AT&T, que oferece serviços em pacote que reduziram significativamente o churn. De acordo com a apresentação, o pacote da AT&T diminuiu o churn em aproximadamente 50% para clientes de fibra e 30% para clientes de cobre, enquanto aumentou dramaticamente o crescimento de assinantes.
A Uniti também está visando oportunidades com hyperscalers (grandes empresas de nuvem e tecnologia), com um funil de vendas combinado da Uniti e Windstream para hyperscalers representando aproximadamente US$ 1,5 bilhão em valor total de contrato. A empresa observou que o aproveitamento de sua rede existente para negócios com hyperscalers resulta em taxas internas de retorno superiores a 40%.
Análise financeira detalhada
A estratégia financeira da Uniti centra-se na aceleração de sua transição da infraestrutura de cobre para fibra. A empresa tem como meta aproximadamente 75% da receita total proveniente de fibra até 2029, acima dos aproximadamente 40% no 2º tri de 2025. Espera-se que essa mudança impulsione melhores margens e fluxos de receita mais estáveis e crescentes.
A perspectiva da empresa para 2025 e estimativas pro forma são detalhadas na seguinte projeção financeira:
Para 2025, a Uniti forneceu estimativas pro forma de US$ 3.735-3.785 milhões em receita e US$ 1.475-1.525 milhões em EBITDA Ajustado. Os gastos de capital estão projetados em US$ 1.225-1.275 milhões, à medida que a empresa continua a investir pesadamente na expansão de fibra.
A Uniti também fez progressos significativos na melhoria de sua estrutura de capital, reduzindo seu custo de capital em 550 pontos base nos últimos dois anos. Transações financeiras recentes incluem uma instalação ABS de US$ 589 milhões a uma taxa fixa de aproximadamente 6,5% em janeiro de 2025 e US$ 600 milhões em notas sem garantia com um cupom de aproximadamente 8,625% em junho de 2025.
A alavancagem líquida combinada no fechamento da fusão com a Windstream foi de aproximadamente 5,5x, com expectativa de alavancagem líquida no final de 2025 entre 5,5x e 6,0x.
Declarações prospectivas
A Uniti delineou metas ambiciosas para seu negócio de fibra, visando alcançar aproximadamente 2 milhões de residências com fibra até o final de 2025 e 3,5 milhões até 2029. As principais prioridades da empresa e o progresso em direção a essas metas são ilustrados neste painel:
Especificamente para seu segmento de negócios Kinetic, a Uniti está mirando aproximadamente 530.000 assinantes de fibra até o final de 2025, com cobertura de fibra atingindo aproximadamente 45% de sua área de atuação. A empresa espera que a receita de fibra para consumidores alcance aproximadamente US$ 500 milhões em 2025, representando um crescimento de 25% ano a ano.
As metas específicas da Kinetic para 2025 são delineadas aqui:
A Uniti também destacou suas fortes métricas de satisfação do cliente, com um Net Promoter Score de 56, superando significativamente concorrentes de cabo (pontuação de 2) e concorrentes de fibra (pontuação de 32). Essa vantagem na satisfação do cliente pode ser crucial à medida que a empresa trabalha para aumentar sua penetração de fibra em direção a uma meta de longo prazo de 40%.
À medida que a Uniti continua sua transição para uma provedora focada em fibra, os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa consegue manter sua forte trajetória de crescimento em fibra enquanto gerencia o declínio de seu negócio legado de cobre. O sucesso dessa mudança estratégica provavelmente determinará o desempenho financeiro de longo prazo da empresa e sua valorização de mercado.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: