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A Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 23 de julho, destacando a transição estratégica da empresa para inteligência artificial e robótica, apesar dos desafios financeiros. A fabricante de veículos elétricos reportou uma queda de 12% na receita em comparação ao ano anterior, enquanto continua a navegar por condições desafiadoras de mercado e avança em suas iniciativas de tecnologia autônoma.
Desempenho Financeiro Trimestral
A Tesla reportou receita total de US$ 22,5 bilhões para o 2º tri de 2025, representando uma queda de 12% em comparação ao mesmo período do ano passado. O lucro operacional GAAP da empresa caiu 42% em relação ao ano anterior, para US$ 923 milhões, enquanto o lucro líquido GAAP diminuiu 16%, para US$ 1,17 bilhão. O lucro por ação diluído foi de US$ 0,33, uma queda de 18% em relação ao 2º tri de 2024.
A queda na receita foi atribuída a diversos fatores, incluindo menor volume de entregas de veículos, redução na receita de créditos regulatórios e diminuição nos preços médios de venda. Apesar desses desafios, a Tesla manteve uma posição de caixa de US$ 36,8 bilhões ao final do trimestre, um aumento de 20% em relação ao ano anterior, embora ligeiramente menor (US$ 0,2 bilhão) em comparação ao trimestre anterior.
A margem bruta da Tesla contraiu para 17,2%, uma queda de 71 pontos base em relação ao ano anterior, enquanto a margem operacional caiu para 4,1%, uma redução de 219 pontos base. O fluxo de caixa livre despencou 89% em relação ao ano anterior, para US$ 146 milhões, refletindo o aumento nos gastos de capital e menor fluxo de caixa operacional.
"Apesar da incerteza macroeconômica, continuamos investindo em nosso futuro por meio de despesas de capital e projetos de P&D", afirmou a empresa em sua apresentação, enfatizando seu compromisso com iniciativas de crescimento de longo prazo, mesmo com os indicadores financeiros atuais sob pressão.
Destaques Operacionais
A produção de veículos permaneceu estável em relação ao ano anterior, com 410.244 unidades, enquanto as entregas diminuíram 13%, para 384.122 veículos. A linha Model 3/Y registrou um aumento de 3% na produção, mas uma queda de 12% nas entregas em comparação ao 2º tri de 2024. Outros modelos, incluindo o Cybertruck, experimentaram quedas mais significativas, com produção reduzida em 45% e entregas caindo 52% em relação ao ano anterior.
A Tesla alcançou um marco significativo em junho com a produção de seu 8 milionésimo veículo. A empresa também reportou um número recorde de test drives na América do Norte, com aumento de 20% em relação ao trimestre anterior, e lançou o Model Y Long Range RWD com autonomia de 357 milhas, começando abaixo de US$ 45.000.
Internacionalmente, a Tesla expandiu sua presença com o lançamento do Model Y na Índia e alcançou volumes recordes de entregas em vários mercados asiáticos, incluindo Coreia do Sul, Malásia, Filipinas e Singapura.
Iniciativas Estratégicas e Avanços Tecnológicos
A apresentação destacou a transição contínua da Tesla de uma montadora tradicional para uma empresa de IA, robótica e serviços. Um marco importante foi o lançamento do serviço Robotaxi em Austin, junto com a primeira entrega totalmente autônoma de um novo veículo a um cliente.
"Continuamos expandindo nossa capacidade de treinamento de IA com 16.000 GPUs H200 adicionais", observou a Tesla, ressaltando seu compromisso com o avanço das capacidades de direção autônoma. A tecnologia FSD (Full Self-Driving) da empresa continua acumulando bilhões de quilômetros supervisionados, fornecendo dados valiosos para desenvolvimento futuro.
As iniciativas de baterias e manufatura da Tesla também estão progredindo, com plantas de refinamento de lítio e produção de cátodos programadas para iniciar a produção em 2025. A empresa também planeja iniciar a produção doméstica de células LFP para produtos de armazenamento de energia ainda este ano.
Negócios de Energia e Serviços
Enquanto o segmento automotivo da Tesla enfrentava desafios, seu negócio de Geração e Armazenamento de Energia mostrou resiliência. A empresa reportou implantações recordes de Powerwall e começou a enviar Megapacks de sua nova Megafactory em Xangai.
"As implantações de armazenamento de energia continuam crescendo, e Serviços e Outros continuam crescendo junto com a frota global de veículos da Tesla", afirmou a empresa. O segmento de Serviços e Outros registrou um aumento de receita de 17% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 3,05 bilhões, proporcionando um ponto positivo em meio às quedas gerais de receita.
A rede de supercarregadores da Tesla também continua a se expandir, com construção em andamento do que será o maior local de supercarregadores do mundo em Lost Hills, Califórnia, com 168 baias alimentadas por sistemas solares e de armazenamento Megapack.
Perspectivas Futuras
Olhando para o futuro, a Tesla reconheceu a dificuldade em medir os impactos das mudanças nas políticas comerciais e fiscais globais em seus negócios. No entanto, a empresa manteve que possui liquidez suficiente para financiar seu roteiro de produtos e planos de expansão.
A Tesla espera que "os lucros relacionados a hardware sejam acompanhados por uma aceleração dos lucros baseados em IA, software e frota" à medida que continua sua transição estratégica. Os planos para lançamentos de novos veículos em 2025 permanecem no cronograma, incluindo a produção de um modelo mais acessível, enquanto a produção do Cybercab está programada para 2026.
As métricas trimestrais da empresa mostram os desafios que a Tesla enfrenta para manter o impulso de crescimento em meio à crescente concorrência e aos ventos contrários econômicos. No entanto, os dados dos últimos 12 meses fornecem uma imagem mais estável do desempenho da empresa ao longo do tempo.
As ações da Tesla fecharam a US$ 332,11 em 23 de julho, com uma ligeira queda de 0,26% nas negociações após o fechamento do mercado. Apesar dos resultados financeiros mistos, os investidores parecem estar focados na visão de longo prazo e nos avanços tecnológicos da empresa, em vez de métricas de desempenho de curto prazo.
À medida que a Tesla continua sua evolução de fabricante de veículos elétricos para uma empresa de tecnologia mais ampla focada em energia sustentável e sistemas autônomos, os próximos trimestres serão cruciais para determinar se essa mudança estratégica pode compensar as pressões financeiras atuais e entregar o crescimento que os investidores esperam.
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Apresentação completa: