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Introdução e contexto de mercado
A Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) apresentou os resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 em 21 de agosto de 2025, mostrando aceleração no crescimento da receita e expansão contínua de seus negócios corporativos. Apesar do desempenho melhorado da empresa, as ações da Zoom caíram 1,05% nas negociações após o fechamento do mercado para US$ 71,40, após um ganho de 1,48% durante a sessão regular.
A empresa continua se transformando além de suas raízes de videoconferência, com investimentos significativos em inteligência artificial e expansão para soluções de contact center e experiência do funcionário. A apresentação da Zoom destacou seu reconhecimento como líder no espaço de comunicações unificadas como serviço (UCaaS) pela Forrester Research.
Destaques do desempenho trimestral
A Zoom reportou receita total de US$ 1.217 milhões para o 2º tri do ano fiscal de 2026, representando um aumento de 5% em relação ao ano anterior, uma aceleração em comparação ao crescimento de 3% reportado no 1º tri. A receita corporativa cresceu a um ritmo ainda mais rápido de 7%, atingindo US$ 731 milhões e agora representando 60% da receita total.
Como mostrado na seguinte divisão de receita:
O negócio online da empresa parece estar se estabilizando, com o churn médio mensal permanecendo estável em 2,9% em relação ao ano anterior. Esta estabilidade no segmento online, combinada com o crescimento mais forte no segmento corporativo, sugere que o modelo de negócios da Zoom está encontrando equilíbrio após o período de normalização pós-pandemia.
A Zoom continuou a progredir na expansão de sua base de clientes de alto valor, com 4.274 clientes contribuindo com mais de US$ 100.000 em receita nos últimos doze meses, um aumento de 9% em relação ao ano anterior. A empresa também demonstrou crescimento em todas as regiões geográficas, com a EMEA liderando com crescimento de 6% em relação ao ano anterior, seguida pelas Américas com 5% e APAC com 4%.
O gráfico a seguir ilustra esta expansão internacional:
IA e inovação de produtos
A inteligência artificial emergiu como um tema central na apresentação da Zoom, com a empresa relatando adoção significativa de seu recurso AI Companion. De acordo com os slides, os usuários do AI Companion aumentaram mais de quatro vezes em relação ao ano anterior, com milhões de usuários ativos mensais agora utilizando recursos como preparação de reuniões, gerenciamento de tarefas pós-reunião e resumos de chamadas.
A empresa também introduziu o Custom AI Companion, um complemento pago para agentes de IA personalizados, que garantiu um contrato com uma empresa de tecnologia dos EUA da Fortune 200 durante o trimestre. Além disso, a Zoom destacou sua solução de documentos com IA e a evolução de seu Agente Virtual de IA conversacional para IA agêntica.
Essas inovações em IA são ilustradas no seguinte slide:
A expansão do portfólio de produtos da Zoom além das reuniões continua a ganhar reconhecimento, com a empresa sendo nomeada Líder no The Forrester Wave™ para UCaaS em 2025. A apresentação destacou vários prêmios, incluindo Melhor Plataforma UC, Melhor Provedor de UCaaS para as Américas, Melhor Solução de Contact Center e Produto Mais Inovador para o AI Companion.
Crescimento corporativo e posição competitiva
A estratégia corporativa da Zoom parece estar ganhando força, particularmente em soluções departamentais de alto crescimento. A empresa relatou 229 clientes do Zoom Contact Center (ZCC) com receita recorrente anual superior a US$ 100.000, representando um aumento de 94% em relação ao ano anterior. Notavelmente, a Zoom afirmou que nove de seus dez principais negócios de ZCC foram substituições de concorrentes líderes de Contact Center as a Service (CCaaS).
Da mesma forma, o Workvivo, plataforma de experiência do funcionário da Zoom, mostrou forte impulso com 168 clientes contribuindo com mais de US$ 100.000 em ARR, um aumento de 142% em relação ao ano anterior. A empresa também anunciou uma nova colaboração com a PwC para expandir ainda mais seu alcance corporativo.
O slide a seguir detalha essas métricas de soluções departamentais:
Análise financeira e fluxo de caixa
O desempenho financeiro da Zoom mostrou melhoria significativa nas métricas de lucratividade. A margem operacional não-GAAP expandiu 216 pontos base em relação ao ano anterior, atingindo 41,3%, enquanto a margem operacional GAAP melhorou ainda mais substancialmente em 902 pontos base para 26,4%. O lucro por ação não-GAAP diluído aumentou 10% para US$ 1,53.
O detalhamento financeiro é apresentado neste slide abrangente:
A geração de fluxo de caixa permaneceu robusta, com fluxo de caixa operacional de US$ 516 milhões (margem de 42,4%) e fluxo de caixa livre de US$ 508 milhões (margem de 41,7%). A empresa continuou seu agressivo programa de recompra de ações, comprando US$ 463 milhões em ações no 2º tri do ano fiscal de 2026, elevando o total de recompras para mais de 27 milhões de ações desde o 1º tri do ano fiscal de 2025. A Zoom mantém uma forte posição de caixa de aproximadamente US$ 7,8 bilhões.
O gráfico a seguir ilustra o programa acelerado de recompra de ações:
Orientação futura e perspectivas
A Zoom elevou suas perspectivas para o ano fiscal completo de 2026, projetando receita entre US$ 4.825 milhões e US$ 4.835 milhões, representando aproximadamente 3-4% de crescimento em relação ao ano anterior. Para o terceiro trimestre, a empresa espera receita entre US$ 1.210 milhões e US$ 1.215 milhões.
O lucro operacional não-GAAP para o ano completo está projetado entre US$ 1.905 milhões e US$ 1.915 milhões, com LPA não-GAAP esperado entre US$ 5,81 e US$ 5,84. A empresa também prevê forte fluxo de caixa livre de US$ 1.740 milhões a US$ 1.780 milhões para o ano fiscal de 2026.
As perspectivas detalhadas são apresentadas no seguinte slide:
As obrigações de desempenho remanescentes (RPO) da Zoom cresceram 5% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 3.976 milhões, com o RPO atual aumentando 6% para US$ 1.565 milhões. Este crescimento no RPO, combinado com o aumento de 5% na receita diferida, proporciona visibilidade para fluxos de receita futuros e sugere impulso contínuo nos negócios.
Apesar dos resultados operacionais positivos e da orientação elevada, o preço das ações da Zoom diminuiu significativamente desde seu relatório de lucros do 1º tri, quando era negociado a US$ 83,10. O preço atual de US$ 72,16 reflete preocupações contínuas dos investidores sobre as perspectivas de crescimento de longo prazo da Zoom em um mercado cada vez mais competitivo para ferramentas de comunicação e colaboração, mesmo enquanto a empresa demonstra desempenho financeiro melhorado e diversificação de negócios.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: