AptarGroup no 2º tri de 2025: Todos os segmentos apresentam crescimento e margens expandem

Introdução e contexto de mercado

A AptarGroup, Inc. (NYSE:ATR) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 01.08.2025, revelando forte desempenho em todos os segmentos de negócios. A empresa, especializada em soluções de dispensação, vedação e embalagens ativas para os mercados farmacêutico, de beleza, cuidados pessoais, cuidados domésticos e alimentos e bebidas, reportou métricas de crescimento sólidas, apesar das condições desafiadoras do mercado.

A apresentação ocorre após um primeiro trimestre que registrou uma modesta superação do LPA, mas com receita abaixo do esperado. Em contraste, os resultados do 2º tri demonstram um impulso melhorado em todos os negócios, com a ação fechando a US$ 156,79 em 31.07.2025, alta de 0,22% no dia, de acordo com os dados de mercado disponíveis.

Como mostrado no slide a seguir, destacando as principais métricas financeiras, a AptarGroup entregou resultados fortes em seus indicadores de desempenho principais:

Destaques do desempenho trimestral

A AptarGroup reportou vendas de US$ 966 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 6% em relação aos US$ 910 milhões no mesmo período do ano anterior. O crescimento das vendas principais, que exclui o impacto dos efeitos cambiais e aquisições, foi de 3%. O lucro por ação reportado pela empresa saltou 25% para US$ 1,67, enquanto o lucro por ação ajustado cresceu 18% para US$ 1,66.

O detalhamento das vendas e do desempenho do LPA é ilustrado no slide a seguir:

O EBITDA ajustado para o trimestre alcançou US$ 218 milhões, um aumento de 13% em relação aos US$ 193 milhões no 2º tri de 2024, com a margem de EBITDA ajustada expandindo para 22,6% de 21,2% no ano anterior. Essa expansão de margem reflete o foco da empresa na eficiência operacional e disciplina de custos.

O slide a seguir fornece uma visão clara do crescimento do LPA ajustado e do EBITDA:

A AptarGroup também demonstrou seu compromisso com o retorno aos acionistas, devolvendo US$ 100 milhões aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações no trimestre, totalizando US$ 210 milhões no primeiro semestre do ano. O fluxo de caixa livre para os primeiros seis meses de 2025 foi de US$ 92 milhões, em linha com o mesmo período do ano anterior.

Análise por segmento

Os três segmentos de negócios da AptarGroup contribuíram positivamente para os resultados do segundo trimestre, com cada um expandindo suas margens de EBITDA ajustadas em comparação ao ano anterior.

O segmento Pharma, que continua sendo o de melhor desempenho da empresa, reportou vendas de US$ 443 milhões, um aumento de 7% em relação ao 2º tri de 2024. As vendas principais cresceram 3%, com efeitos cambiais contribuindo com 4% adicionais. A margem de EBITDA ajustada do segmento melhorou em 130 pontos base para 35,4%.

Dentro do segmento Pharma, os produtos de prescrição viram suas vendas principais aumentarem em 8%, injetáveis em 9%, e ciência de materiais ativos em 11%. No entanto, os produtos de saúde do consumidor experimentaram um declínio de 14% nas vendas principais, provavelmente devido à normalização das vendas de naloxona e níveis elevados de estoque de medicamentos para tosse e resfriado na Europa mencionados nas perspectivas.

Os resultados detalhados do segmento Pharma são mostrados no slide a seguir:

O segmento de Beleza reportou vendas de US$ 335 milhões, um aumento de 4% em relação ao 2º tri de 2024. As vendas principais cresceram 1%, com aquisições e efeitos cambiais contribuindo com 3% adicionais. A margem de EBITDA ajustada do segmento melhorou ligeiramente em 20 pontos base para 14,1%.

Dentro do segmento de Beleza, os produtos de cuidados pessoais mostraram forte desempenho com crescimento de 11% nas vendas principais, enquanto fragrâncias, cuidados faciais e cosméticos coloridos experimentaram um declínio de 4%. As vendas de produtos para cuidados domésticos permaneceram estáveis.

O segmento de Fechamentos entregou o crescimento mais forte nas vendas principais entre todos os segmentos, com vendas alcançando US$ 189 milhões, um aumento de 8% em relação ao 2º tri de 2024. As vendas principais cresceram 7%, com efeitos cambiais adicionando 1%. A margem de EBITDA ajustada do segmento melhorou significativamente em 130 pontos base para 16,9%.

Produtos alimentícios lideraram o crescimento no segmento de Fechamentos com um aumento de 13% nas vendas principais, seguidos por produtos de bebidas com crescimento de 7%. Produtos de cuidados pessoais dentro deste segmento viram um declínio de 4%, enquanto outras categorias cresceram 1%.

Inovação de produtos e iniciativas estratégicas

A AptarGroup continua focada em inovação em todos os segmentos, introduzindo novos produtos e tecnologias para atender às necessidades evolutivas dos clientes. A empresa apresentou vários destaques de produtos em farmacêuticos, beleza e fechamentos, demonstrando seu compromisso em desenvolver soluções de alto valor.

Como ilustrado no slide a seguir de destaques de produtos e tecnologia, as inovações incluem sistemas de controle lateral, bombas nasais de matéria-prima biológica, soluções de dispensação de câmara dupla e válvulas recicláveis:

A empresa também enfatizou seu compromisso com a sustentabilidade como uma vantagem competitiva, destacando vários reconhecimentos e prêmios recebidos por suas iniciativas ambientais, sociais e de governança (ESG). Esses reconhecimentos incluem premiações de organizações como TIME, CDP, EcoVadis, Barron’s, Forbes e Newsweek.

O slide a seguir mostra esses reconhecimentos de sustentabilidade:

Perspectivas e declarações prospectivas

Olhando para o 3º tri de 2025, a AptarGroup forneceu orientação de lucro por ação ajustado de US$ 1,53 a US$ 1,61, comparado a US$ 1,54 no 3º tri de 2024. Esta orientação reflete um impacto negativo de aproximadamente 6 a 7 centavos impulsionado por maiores taxas legais associadas a litígios de direitos de propriedade intelectual farmacêutica.

A empresa espera força contínua no segmento Pharma, particularmente em injetáveis, impulsionada pela crescente demanda por componentes elastoméricos de maior valor, alimentada pelo crescimento em biológicos, terapias GLP-1 e requisitos de conformidade com o Anexo 1. No entanto, desafios são antecipados à medida que as vendas de naloxona começam a se normalizar após um período de rápido crescimento, e níveis elevados de estoque de medicamentos para tosse e resfriado na Europa devem persistir durante o trimestre.

A AptarGroup estima que os gastos de capital em 2025, líquidos de quaisquer subsídios governamentais, fiquem entre US$ 270 e US$ 290 milhões, com a maioria do capital alocado para o segmento farmacêutico. A depreciação e amortização para 2025 é estimada entre US$ 260 e US$ 270 milhões.

As perspectivas detalhadas são apresentadas no slide a seguir:

No geral, os resultados do 2º tri de 2025 da AptarGroup demonstram a capacidade da empresa de entregar crescimento em todos os segmentos enquanto expande as margens, apesar de vários desafios de mercado. O foco em inovação, sustentabilidade e eficiência operacional posiciona bem a empresa para o sucesso contínuo, particularmente em áreas de alto crescimento como injetáveis farmacêuticos para biológicos e terapias GLP-1.

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Apresentação completa: