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Introdução e contexto de mercado
O Banco Comercial Português (Bcp) divulgou sua apresentação de resultados do primeiro semestre de 2025 em 31 de julho de 2025, reportando um aumento de 3,5% no lucro líquido para €502,3 milhões, continuando o impulso de crescimento observado no 1º tri de 2025. As ações do banco têm apresentado forte desempenho este ano, atualmente negociadas a €0,6888, próximo da máxima de 52 semanas de €0,705, refletindo a confiança dos investidores na estratégia e desempenho do banco.
Os resultados demonstram o foco contínuo do Bcp na transformação digital e expansão internacional, mantendo posições sólidas de capital e liquidez. O banco enfrenta alguns obstáculos devido ao aumento dos custos operacionais e à redução das margens de juros líquidas em Portugal, mas estes são parcialmente compensados pelo forte crescimento nas operações internacionais e receitas de comissões.
Resumo executivo
O Millennium bcp apresentou um desempenho sólido no primeiro semestre de 2025, com o lucro líquido do grupo atingindo €502,3 milhões, um aumento de 3,5% em relação ao ano anterior. O banco alcançou um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 14,3% e retorno sobre o patrimônio tangível (ROTE) de 14,9%, mostrando melhoria em relação ao ROE de 13,9% reportado no 1º tri de 2025.
O lucro líquido em Portugal aumentou 3,2% para €424 milhões, enquanto as operações internacionais apresentaram um crescimento mais forte de 11,8% para €146,6 milhões. O banco manteve fortes índices de capital, com CET1 em 16,2% e índice de capital total em 20,2%, bem acima dos requisitos regulatórios.
Como mostrado na seguinte visão geral abrangente de desempenho:
Os recursos de clientes cresceram 5,5% para €106,2 bilhões, e os empréstimos a clientes aumentaram 3,4% para €60,3 bilhões. O banco também reportou reduções significativas em ativos não performantes, com NPE reduzindo em €336 milhões em comparação a junho de 2024.
A base de clientes do Bcp ultrapassou 7 milhões, com crescimento particularmente forte em clientes mobile, que aumentou 9% em relação ao ano anterior e agora representa 73% do total de clientes ativos. Esta transformação digital está impulsionando melhorias significativas no engajamento dos clientes e na eficiência operacional.
O crescimento da base de clientes em diferentes segmentos é ilustrado aqui:
Análise financeira detalhada
A margem financeira, principal fonte de receita do banco, aumentou 3,3% em relação ao ano anterior para €1.444,1 milhões. No entanto, esse crescimento foi desigual entre as regiões, com Portugal experimentando uma queda de 2,2% para €658,8 milhões, enquanto as operações internacionais registraram um aumento de 8,4% para €785,3 milhões. A margem de juros líquida diminuiu de 3,08% para 2,97% no nível do grupo, e de 2,29% para 2,12% em Portugal.
O gráfico a seguir detalha o desempenho da margem financeira por regiões:
As receitas de taxas e comissões mostraram um crescimento sólido de 4,0% para €413,8 milhões, impulsionadas por um aumento de 6,7% em Portugal para €307,1 milhões, que compensou uma queda de 3,1% nas operações internacionais para €106,7 milhões. As taxas e comissões bancárias aumentaram de €336,6 milhões para €347,3 milhões, enquanto as taxas e comissões relacionadas ao mercado aumentaram de €61,3 milhões para €66,6 milhões.
A discriminação das receitas de taxas e comissões é mostrada aqui:
Outras receitas operacionais líquidas melhoraram de -€45,9 milhões para -€9,9 milhões, beneficiando-se de maiores ganhos em participações e dividendos (€55,8 milhões, acima dos €32,3 milhões) e melhor resultado em operações financeiras (€31,8 milhões, acima dos €4 milhões). No entanto, esses ganhos foram parcialmente compensados por maiores despesas operacionais (-€97,6 milhões em comparação com -€72,9 milhões).
Os custos operacionais aumentaram 10,5% para €683,5 milhões, com os custos de pessoal subindo de €339,7 milhões para €383,3 milhões, outros custos administrativos crescendo de €207,9 milhões para €223,4 milhões, e a depreciação aumentando de €71,2 milhões para €76,8 milhões. Como resultado, o rácio de eficiência deteriorou-se de 35% para 37% no nível do grupo.
A discriminação dos custos operacionais por regiões é ilustrada aqui:
O custo do risco melhorou de 34pb para 30pb no nível do grupo, com as imparidades de crédito diminuindo de €98,1 milhões para €89,8 milhões. As provisões para risco legal de hipotecas em CHF na Polônia também diminuíram de €237,8 milhões para €218,2 milhões. As reservas para perdas com empréstimos diminuíram de €1.603 milhões para €1.377 milhões, refletindo a melhoria na qualidade dos ativos do banco.
O gráfico a seguir mostra o custo do risco e provisões por regiões:
Iniciativas estratégicas
O Bcp continua a focar na transformação digital como prioridade estratégica. O banco reportou um crescimento impressionante no uso do banco móvel, com transações aumentando 11%, vendas 13%, e transferências nacionais 12% em relação ao ano anterior. Os processos digitais de hipotecas mostraram crescimento particularmente forte, com cartas de aprovação de hipotecas assinadas digitalmente aumentando 76% e agendamentos digitais de escrituras de hipotecas aumentando 38%.
O total de interações digitais aumentou de 338 milhões no primeiro semestre de 2024 para 375 milhões no primeiro semestre de 2025, com transações digitais agora representando 99,6% do total de transações. Os aplicativos móveis do banco mantêm altas classificações de satisfação do cliente, com o aplicativo Millennium pontuando 4,7 no Android e 4,9 no HUAWEI.
As métricas de transformação digital são ilustradas no seguinte slide:
Este foco na inovação digital está produzindo resultados tangíveis na aquisição e engajamento de clientes. Os clientes mobile agora representam 73% dos clientes ativos no nível do grupo e 65% em Portugal, acima dos 70% e 61%, respectivamente, em junho de 2024.
Perspectivas futuras
O Bcp está focado em gerar valor para os acionistas, com um rendimento de dividendos de 8,9% e crescimento do valor contábil por ação mais dividendo por ação de 14,5%. Isso está alinhado com as declarações feitas durante a teleconferência de resultados do 1º tri de 2025, onde os executivos enfatizaram seu compromisso em "entregar distribuição aos acionistas" e planos para distribuir até 75% do lucro líquido acumulado.
As métricas de valor para os acionistas são destacadas aqui:
Olhando para o futuro, o Bcp enfrenta tanto oportunidades quanto desafios. O crescimento contínuo no banco digital e o forte desempenho nas operações internacionais proporcionam caminhos para um crescimento sustentado. No entanto, o aumento dos custos operacionais e a diminuição das margens de juros líquidas em Portugal podem pressionar a rentabilidade se não forem gerenciados efetivamente.
As fortes posições de capital e liquidez do banco (LCR em 336%, NSFR em 181% e LtD em 69%) fornecem uma base sólida para navegar por potenciais incertezas econômicas. A redução de ativos não performantes e a melhoria no custo do risco também aumentam a resiliência do banco a potenciais recessões econômicas.
Os resultados do primeiro semestre de 2025 do Bcp demonstram que o banco está executando com sucesso sua estratégia de transformação digital e diversificação internacional, mantendo um forte foco nos retornos aos acionistas. O crescimento de 3,5% no lucro líquido, apesar das condições desafiadoras em alguns mercados, reflete a resiliência do modelo de negócios do banco e sua capacidade de se adaptar às dinâmicas de mercado em mudança.
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Apresentação completa: