2 ações disparam +59%, 4 sobem +25% em agosto; como este modelo de IA identifica?
A BioCryst Pharmaceuticals (NASDAQ:BCRX) reportou resultados robustos no segundo trimestre de 2025 em 4 de agosto, com as vendas do ORLADEYO superando as expectativas e a empresa acelerando seu caminho para a lucratividade. As ações subiram 8,81% na pré-abertura do mercado após o anúncio.
Destaques do Desempenho Trimestral
A BioCryst entregou um desempenho robusto no 2º tri de 2025, impulsionado principalmente pelo aumento da demanda por ORLADEYO, seu tratamento oral para angioedema hereditário (AEH). A empresa relatou que o crescimento da receita superou as expectativas devido à forte demanda subjacente tanto nos EUA quanto internacionalmente, maior eficiência nos envios pagos, menor taxa de descontinuações e melhoria na relação bruto-líquido.
A empresa também alcançou seu melhor trimestre de todos os tempos para novas prescrições de pacientes nos EUA, indicando contínua penetração no mercado e adoção do ORLADEYO.
Como mostrado no gráfico de receita trimestral a seguir, o ORLADEYO demonstrou crescimento consistente desde seu lançamento:
A BioCryst manteve sua orientação de receita para o ano completo de 2025 entre US$ 580-600 milhões, mesmo excluindo a receita da UE no 4º trimestre de 2025. Isso representa um crescimento de 33-37% em comparação com o ano anterior, consistente com a orientação fornecida em seu relatório de ganhos do 1º tri de 2025.
Crescimento do ORLADEYO e Posição no Mercado
Pesquisas de mercado apresentadas pela BioCryst mostram uma mudança significativa nas preferências dos pacientes em direção à administração oral para profilaxia de longo prazo para AEH. A porcentagem de pacientes que preferem profilaxia oral aumentou de 51% em 2023 para 70% em 2025, enquanto a preferência por injeção/infusão caiu de 30% para apenas 13% durante o mesmo período.
A simulação abrangente de mercado da BioCryst, que envolveu 6.000 interações de mercado entre profissionais de saúde, pacientes e pagadores, projeta que o ORLADEYO alcançará um estado estável de mais de 2.000 pacientes nos EUA até 2028, mesmo com a entrada de novos produtos no mercado.
O pipeline da empresa inclui vários ativos promissores em vários estágios de desenvolvimento, desde otimização inicial até fase comercial:
Atualizações de Desenvolvimento do Pipeline
Um catalisador de curto prazo importante para a BioCryst é a potencial aprovação dos grânulos de ORLADEYO para crianças de 2 a 11 anos. Atualmente, as terapias injetáveis são as únicas opções aprovadas pela FDA para essa faixa etária. A data-alvo da PDUFA é 12 de dezembro de 2025, com pedidos também submetidos na UE e no Japão.
A empresa destacou o desenvolvimento do BCX17725 para a Síndrome de Netherton, um distúrbio genético raro com alta necessidade não atendida. A população diagnosticada nos EUA é de aproximadamente 1.600 pacientes, com potencial para crescer para 3.000-5.000 com maior diagnóstico e tratamento. O IND foi liberado pela FDA, e os ensaios de Fase 1 estão em andamento.
A BioCryst também está avançando com o Avoralstat como um potencial tratamento para Edema Macular Diabético (EMD), visando uma oportunidade significativa de mercado de aproximadamente 1,5 milhão de pacientes com EMD nos EUA, com um mercado VEGF estimado em US$ 4 bilhões até 2028.
A empresa delineou vários marcos-chave esperados em 2025:
Análise Financeira e Perspectivas
A posição financeira da BioCryst continua a se fortalecer, com US$ 287 milhões em dinheiro, equivalentes de caixa, caixa restrito e investimentos em 30 de junho de 2025 (US$ 235 milhões em base pro forma). A empresa reportou receitas de royalties do ORLADEYO pagas e a pagar no 2º tri de 2025 de US$ 31 milhões.
O resumo financeiro apresentado durante a teleconferência fornece uma visão abrangente da posição atual da empresa:
Notavelmente, a BioCryst acelerou significativamente seu caminho para a lucratividade, esperando lucro operacional para o ano completo em 2024 (excluindo remuneração baseada em ações), lucro líquido positivo e fluxos de caixa em 2025, e geração de caixa significativa e sustentável a partir de 2026.
Um desenvolvimento financeiro importante é a taxa de royalties decrescente para o ORLADEYO. Como a receita atingiu o nível isento de royalties (>US$ 550 milhões), espera-se que a taxa de royalties combinada diminua de 20% em 2023 para 14% em 2025, e eventualmente se estabilize em aproximadamente 4% no pico:
Declarações Prospectivas
A administração da BioCryst expressou confiança na trajetória da empresa, destacando o forte desempenho do 2º trimestre e o caminho acelerado para a lucratividade. A empresa manteve sua orientação para o ano completo de 2025 para receita do ORLADEYO (US$ 580-600 milhões) e despesas operacionais não-GAAP (US$ 440-450 milhões).
A estratégia da empresa para alcançar crescimento durável e lucrativo durante a década atual enfatiza três pilares principais: crescer o ORLADEYO para US$ 1 bilhão em vendas anuais de pico, avançar seu pipeline clínico com marcos de curto prazo e alcançar independência financeira com um caminho de curto prazo para a lucratividade.
Com a receita do ORLADEYO agora avançando para um nível isento de royalties (>US$ 550 milhões), dados clínicos iniciais esperados dos programas BCX17725 e Avoralstat, e lucratividade acelerada, a BioCryst parece bem posicionada para cumprir seus objetivos estratégicos em 2025 e além.
A reação positiva do mercado, com ações subindo 8,81% na pré-abertura, sugere que os investidores estão otimistas sobre o forte desempenho da empresa no 2º trimestre e a melhoria das perspectivas financeiras. Isso segue um aumento de 13,77% nas ações após os ganhos do 1º tri de 2025, indicando momentum contínuo para a BioCryst enquanto ela transita para uma lucratividade sustentável.
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