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A BioMarin Pharmaceutical Inc (NASDAQ:BMRN) apresentou resultados sólidos no segundo trimestre em 04.08.2025, reportando crescimento de receita de dois dígitos e expansão significativa da lucratividade em seu portfólio de doenças raras. As ações da empresa, que fecharam em alta de 3,8% no pregão regular, ganharam mais 1,29% nas negociações após o fechamento do mercado, seguindo a divulgação dos resultados.
Destaques do desempenho trimestral
A BioMarin reportou receita total no 2º tri de 2025 de US$ 825 milhões, representando um aumento de 16% em relação ao ano anterior, quando registrou US$ 712 milhões no 2º tri de 2024. Este crescimento foi impulsionado pelo forte desempenho de múltiplos produtos, particularmente VOXZOGO, PALYNZIQ e VIMIZIM.
Como mostrado no seguinte gráfico de crescimento trimestral da receita:
O VOXZOGO, tratamento da empresa para acondroplasia, continuou sua forte expansão global com receita no 2º tri alcançando US$ 221 milhões, um aumento de 20% em relação ao ano anterior. A empresa destacou que crianças em 51 países agora têm acesso ao tratamento com VOXZOGO, com planos de expandir para mais de 60 países até 2027.
O seguinte gráfico ilustra a trajetória consistente de crescimento do VOXZOGO:
O portfólio de Terapias Enzimáticas também teve bom desempenho, com receitas aumentando 15% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 555 milhões. PALYNZIQ e VIMIZIM foram contribuintes particularmente fortes, crescendo 20% e 21%, respectivamente.
Como mostrado nesta divisão da receita de Terapias Enzimáticas:
Análise financeira detalhada
Os indicadores de lucratividade da BioMarin mostraram melhoria substancial no 2º tri de 2025. A margem operacional GAAP expandiu para 33,5%, um aumento de 16,6 pontos percentuais em relação ao ano anterior, enquanto a margem operacional não-GAAP atingiu 39,9%, alta de 8,7 pontos percentuais.
O lucro por ação diluído GAAP mais que dobrou para US$ 1,23, representando um aumento de 124% em relação aos US$ 0,55 no 2º tri de 2024. O LPA diluído não-GAAP cresceu 50% para US$ 1,44. A empresa destacou que o LPA aumentou mais de três vezes a taxa de crescimento da receita, refletindo a implementação bem-sucedida de eficiências operacionais.
O seguinte gráfico ilustra esta dramática melhoria de lucratividade:
O fluxo de caixa operacional também mostrou crescimento robusto, aumentando 55% em relação ao ano anterior para US$ 185 milhões. Espera-se que esta crescente geração de caixa apoie os investimentos da empresa em inovação e crescimento futuro.
As despesas operacionais mostraram gestão disciplinada, com despesas GAAP de P&D e SG&A diminuindo 12% em relação ao ano anterior. A empresa atribuiu isso ao investimento focado em P&D após sua revisão estratégica de 2024. No entanto, a BioMarin espera que as despesas operacionais aumentem no segundo semestre de 2025 à medida que os programas clínicos e iniciativas comerciais avancem.
Pipeline e iniciativas estratégicas
A BioMarin destacou vários desenvolvimentos importantes em seu pipeline durante sua apresentação. A empresa anunciou que o BMN 333, seu candidato a tratamento para múltiplas condições esqueléticas, alcançou níveis livres de CNP mais de três vezes superiores aos publicados para outros agentes de ação prolongada em um estudo de Fase 1, sem sinais de segurança observados.
Como mostrado no seguinte slide detalhando o progresso do BMN 333:
A empresa também está expandindo as potenciais indicações do VOXZOGO para incluir hipocondoplasia (HCH), uma condição esquelética com significativa necessidade não atendida. Espera-se que o recrutamento da Fase 3 seja concluído mais rapidamente do que o previsto em 2025, com submissões globais planejadas para o segundo semestre de 2026 e potencial lançamento em 2027.
A seguinte linha do tempo ilustra o desenvolvimento do VOXZOGO para HCH:
A BioMarin concluiu a aquisição da Inozyme Pharma em 01.07.2025, adicionando o BMN 401 (anteriormente INZ-701) ao seu portfólio de Terapias Enzimáticas. O BMN 401 está posicionado como um potencial primeiro tratamento para Deficiência de ENPP1, com dados pivotais esperados para o primeiro semestre de 2026 e potencial lançamento em 2027.
A empresa forneceu um roteiro abrangente de marcos esperados para o pipeline:
Orientação atualizada e perspectivas
Com base em seu forte desempenho no primeiro semestre, a BioMarin atualizou sua orientação para o ano completo de 2025. A empresa ajustou sua orientação de receita total para US$ 3.125-US$ 3.200 milhões, elevou sua orientação de margem operacional não-GAAP para 33-34% (de 32-33%), e aumentou sua orientação de LPA diluído não-GAAP para US$ 4,40-US$ 4,55 (de US$ 4,20-US$ 4,40).
O seguinte slide detalha a orientação atualizada:
"Entregamos forte crescimento de receita no 2º tri de 2025 e significativa expansão de lucratividade impulsionados pela execução em todos os negócios", disse Alexander Hardy, Presidente e CEO da BioMarin. A empresa enfatizou seu foco em crescimento contínuo e forte, progredindo com ativos prioritários do pipeline e aumentando o crescimento com oportunidades de desenvolvimento de negócios no segundo semestre de 2025.
A apresentação da BioMarin destacou um resumo abrangente de seu forte desempenho em todos os aspectos do negócio:
O desempenho da empresa continua o momento positivo visto no 1º tri de 2025, quando reportou LPA de US$ 1,13 e receita de US$ 745 milhões. Com a orientação atualizada e o avanço do pipeline, a BioMarin parece bem posicionada para manter sua trajetória de crescimento pelo restante de 2025 e além.
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Apresentação completa: