Na segunda-feira, o BofA Securities atualizou sua perspectiva para as ações da Merit Medical Systems, Inc. (NASDAQ:MMSI), aumentando o preço-alvo de US$ 87 para US$ 92, mantendo uma classificação neutra para as ações.
O ajuste segue o anúncio da Merit Medical dos lucros do segundo trimestre no final da semana passada, que apresentou uma receita de US$ 338 milhões, marcando um crescimento orgânico de 5% ano a ano e superando as previsões dos analistas em 1%. Além disso, o lucro por ação (EPS) da empresa superou as expectativas em 4 centavos, ou 5%.
A Merit Medical também revisou sua orientação de receita para o ano de 2024 para uma faixa de US$ 1,335-1,345 bilhão, refletindo um crescimento de 6-7% em moeda constante, um aumento em relação à faixa de US$ 1,324-1,340 bilhão prevista anteriormente.
Esta atualização foi fornecida um mês após a aquisição do EsophyX Z+. A previsão de LPA da empresa para o FY24 foi ajustada de forma semelhante, agora fixada em US$ 3,27-3,35, representando um aumento de 15-17% e levando em consideração uma diluição de 4-6 centavos da integração do EsophyX.
O fluxo de caixa livre (FCF) da empresa para o segundo trimestre foi notavelmente forte, de US$ 58 milhões, impulsionado por melhorias no capital de giro. Como resultado, a Merit Medical também elevou sua projeção de FCF para o FY24 para US$ 130 milhões, acima da estimativa anterior de US$ 115 milhões.
Olhando para o futuro, a aprovação do WRAPSODY nos Estados Unidos é vista como o principal catalisador para as ações da Merit Medical, principalmente agora que a aprovação de pré-mercado (PMA) foi enviada.
Enquanto isso, potenciais catalisadores menores podem surgir de apresentações de dados em duas conferências médicas programadas para este outono, embora seja incerto quantos detalhes a Merit fornecerá antes da aprovação do WRAPSODY.
O objetivo de preço revisado de US$ 92 é baseado em um múltiplo de 17x do valor estimado da empresa para 2025 em relação ao EBITDA. Apesar do desempenho positivo do segundo trimestre e das previsões aprimoradas, a empresa sugere que a valorização significativa das ações pode ser limitada até que mais informações sobre o WRAPSODY estejam disponíveis, especialmente devido à atual avaliação premium da Merit Medical em comparação com seus pares.
Em outras notícias recentes, a Merit Medical Systems relatou resultados financeiros robustos para o segundo trimestre de 2024, com receita total atingindo US$ 338 milhões, um aumento de 5,6% ano a ano em uma base GAAP. Isso superou as expectativas, impulsionado pelo crescimento orgânico e produtos adquiridos.
A empresa também adquiriu a EndoGastric Solutions por US$ 105 milhões, aprimorando seu portfólio de endoscopia. Além disso, os segmentos Cardiovascular e Endoscopia registraram crescimento de receita de 6% e 16%, respectivamente, no trimestre.
A orientação financeira atualizada da empresa para 2024 projeta um aumento da receita líquida de 6-7% e um crescimento de EPS diluído não-GAAP de 15-17%. Espera-se que a aquisição da EndoGastric Solutions seja acretiva às finanças no primeiro ano completo após o fechamento.
Em uma nota de baixa, as vendas de produtos OEM foram mais suaves do que o esperado devido às flutuações da demanda, e a empresa enfrenta um vento contrário das mudanças nas taxas de câmbio de moeda estrangeira.
No entanto, os destaques otimistas incluem fortes vendas de produtos de intervenção periférica e aumento das vendas nos EUA em 8,5%. A empresa também prevê que o dispositivo EsophyX Z+ contribua com US$ 13-15 milhões em vendas no segundo semestre de 2024. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes da Merit Medical Systems.
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