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BofA eleva preço-alvo das ações da Northern Trust após fortes resultados

Publicado 24.10.2024, 07:22
BofA eleva preço-alvo das ações da Northern Trust após fortes resultados
NTRS
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A BofA Securities aumentou o preço-alvo das ações da Northern Trust (NASDAQ: NTRS) para 115 USD de 103 USD, mantendo a recomendação de Compra para o título.

O ajuste segue os resultados do terceiro trimestre de 2024 da Northern Trust, que superaram as expectativas. A empresa reportou um lucro por ação (EPS) ajustado de 2,01 USD, superando significativamente as estimativas da BofA e do consenso de 1,68 USD e 1,76 USD, respectivamente.

Esta superação foi atribuída principalmente a uma receita líquida de juros (NII) muito mais forte, que atingiu 569 milhões USD, em comparação com as previsões de 535 milhões USD e 534 milhões USD.

A administração da Northern Trust atribuiu o aumento do NII a uma melhoria no mix de depósitos, crescimento robusto e estabilização dos depósitos não remunerados.

Olhando para o quarto trimestre de 2024, a empresa forneceu orientação para o NII entre 550 milhões USD e 560 milhões USD, indicando que o balanço permanece sensível aos ativos.

Além disso, eles preveem um crescimento das despesas de cerca de 2% em relação ao trimestre anterior, o que implica um crescimento estimado das despesas para o ano completo de 2024 de 6,1% em relação ao ano anterior.

Com base nesses resultados, a BofA Securities revisou suas estimativas de EPS para o quarto trimestre de 2024 e para o ano completo de 2025 da Northern Trust para 1,92 USD e 7,58 USD, respectivamente. O novo preço-alvo de 115 USD é impulsionado por essas revisões do EPS e por uma metodologia de avaliação atualizada, que agora pondera igualmente as estimativas dos anos fiscais de 2025 e 2026, em vez de focar apenas em 2025.

A firma aplicou múltiplos de preço/lucro (P/L) de 16,5x e 16,0x, e múltiplos de preço/valor contábil tangível (P/VCT) de 1,7x e 1,6x, que foram ajustados dos múltiplos anteriores de 16,6x P/L e 1,4x P/VCT.

As ações da Northern Trust estão atualmente sendo negociadas a 13,6 vezes os lucros projetados para 2025, abaixo da mediana de 16,5 vezes dos cinco anos pré-pandemia. O preço da empresa em relação ao valor contábil tangível estimado para o final de 2025 é de 1,7 vezes, alinhando-se com a previsão da BofA de um retorno sobre o patrimônio líquido tangível de aproximadamente 14% para os anos fiscais de 2025 e 2026.

A BofA Securities projeta um crescimento do EPS de 2,3% e 13% em relação ao ano anterior para 2025 e 2026, respectivamente, e reitera sua recomendação de Compra para a Northern Trust.

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