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Na segunda-feira, a BofA Securities iniciou a cobertura das ações da Comstock Resources (NYSE:CRK), uma empresa de exploração e produção de gás natural com foco na região de Haynesville. A firma emitiu uma recomendação de Compra para as ações da empresa, acompanhada de um preço-alvo de 14,00$.
O analista da BofA Securities destacou a Comstock Resources como uma empresa de pequena a média capitalização (SMID cap) altamente alavancada em gás natural, com dívidas representando 45% de seu valor de empresa (EV). Apesar dessa alavancagem, as dívidas da empresa têm vencimentos de longo prazo, não devendo ser pagas até 2029 e 2030.
O livro de hedge da Comstock Resources está relativamente aberto, com apenas 37% e 34% de sua produção protegida em 2025 e 2026, respectivamente. Esse posicionamento permite que a empresa se beneficie de potenciais aumentos nos preços do gás, enquanto um piso de 3,50$ por mil pés cúbicos (mcf) protege seu programa de capital contra quedas de preços.
O analista enfatizou que a alavancagem operacional da Comstock Resources para o aumento dos preços do gás e uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) projetada de dígito médio na produção poderiam melhorar significativamente o rendimento do fluxo de caixa livre da empresa. Espera-se que aumente de 1,7% em 2025 para 11,8% até 2030.
A recomendação de Compra e o preço-alvo de 14$ refletem a perspectiva positiva da BofA Securities sobre o desempenho futuro da Comstock Resources, considerando a estrutura financeira da empresa, a estratégia de hedge e o potencial de crescimento em um ambiente favorável de preços do gás.
Em outras notícias recentes, a Comstock Resources reportou resultados mistos para o segundo trimestre, com um prejuízo líquido ajustado de 0,20$ por ação devido a volumes de gás menores que o esperado, apesar de um modesto aumento de 4% na produção em relação ao ano anterior.
O KeyBanc manteve uma classificação de Peso no Setor para a Comstock, citando preocupações sobre o alto índice de alavancagem da empresa e os preços fracos do gás natural, embora reconhecendo resultados promissores de poços na área do Haynesville Ocidental. A Piper Sandler rebaixou a Comstock de Neutro para Subponderação, principalmente devido a uma diminuição nas suposições de preço do gás natural a longo prazo.
Em outros desenvolvimentos recentes, o acionista majoritário Jerry Jones aumentou seu investimento na Comstock, comprando ações adicionais no valor de 6,1 milhões$. A empresa também forneceu orientação de produção para o terceiro trimestre de 2024, mantendo sua orientação para o ano inteiro de 2024 estável, apesar dos desafios. Esses desenvolvimentos recentes destacam os esforços da Comstock para navegar no desafiador mercado de gás natural e se posicionar para um potencial crescimento futuro.
A Roth/MKM manteve uma classificação neutra e um preço-alvo de 10,00$ para as ações da empresa, citando preocupações como exposição significativa aos riscos de preço do gás natural e maior alavancagem em comparação com seus pares.
A firma prevê que a Comstock Resources será uma das poucas empresas de exploração e produção a gastar mais do que seu fluxo de caixa tanto em 2024 quanto em 2025. Apesar desses desafios, a Comstock continua avançando suas operações no Haynesville Ocidental, com planos de colocar novos poços em linha durante o quarto trimestre de 2024.
A Piper Sandler reduziu o preço-alvo das ações para 5,00$, abaixo dos 8,00$ anteriores, principalmente devido a uma diminuição na suposição de preço do gás natural a longo prazo. A firma também diminuiu sua estimativa de despesas de capital para o ano fiscal de 2025 para aproximadamente 700 milhões$, levando a uma queda projetada de 9% nas previsões de produção para 2025.
Apesar disso, a Comstock forneceu orientação de produção para o terceiro trimestre de 2024 com um ponto médio de 1,45 bilhão de pés cúbicos equivalentes por dia, mantendo sua orientação para o ano inteiro de 2024 estável.
Por fim, a Comstock Resources tem sido objeto de vários desenvolvimentos recentes, incluindo um prejuízo líquido ajustado de 0,20$ por ação no segundo trimestre devido a volumes de gás menores que o previsto. Apesar desses desafios, a empresa permanece otimista sobre as perspectivas futuras, citando sua forte equipe de gestão e liquidez financeira.
Insights do InvestingPro
Enquanto a BofA Securities iniciou a cobertura da Comstock Resources (NYSE:CRK) com uma recomendação de Compra, dados e dicas recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores considerarem. A capitalização de mercado da empresa é de 3,51 bilhões$, com um notável rendimento de dividendos de 4,17% de acordo com os dados mais recentes. Esse dividendo pode ser atrativo para investidores focados em renda, alinhando-se com o potencial de aumento do fluxo de caixa livre destacado no relatório do analista.
No entanto, as Dicas do InvestingPro alertam que a Comstock Resources está operando com uma carga significativa de dívidas e está queimando caixa rapidamente. Isso se alinha com a análise da BofA Securities mencionando a posição alavancada da empresa, com dívidas compreendendo 45% de seu valor de empresa. O índice Preço/Valor Contábil da empresa de 1,51 sugere uma avaliação moderada em relação ao seu valor contábil.
Vale notar que a Comstock Resources mostrou forte desempenho de preço recentemente, com um retorno total de 15,38% nos últimos três meses. Esse momentum positivo pode estar relacionado à perspectiva otimista sobre os preços do gás natural e à posição de hedge aberta da empresa mencionada no artigo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 9 dicas adicionais para a Comstock Resources, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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