Na quarta-feira, o BofA Securities revisou sua posição sobre a Cogent Communications (NASDAQ:CCOI), rebaixando as ações de Neutra para Underperform. A empresa também reduziu seu preço-alvo para as ações para US$ 65, dos US$ 75 anteriores. A mudança na classificação é atribuída aos desafios contínuos da empresa com a integração da rede Sprint e atrasos na capitalização da oportunidade de negócios de comprimento de onda.
A Cogent Communications tem lutado com o processo de integração, o que afetou sua capacidade de monetizar totalmente a oportunidade de comprimento de onda.
De acordo com o BofA Securities, embora o negócio de comprimento de onda possa ser um impulsionador de crescimento para a Cogent no longo prazo, o ritmo e o progresso atuais não se alinham com esse potencial. A empresa sugere que uma mudança positiva nas perspectivas da empresa é mais provável de ocorrer no segundo semestre de 2025. Enquanto isso, a previsão de negócios de 12 meses não justifica a avaliação de mercado atual das ações.
Atualmente, as ações estão sendo negociadas a um múltiplo alto de 14 vezes o valor estimado da empresa para 2025 em relação ao EBITDA (EV/EBITDA), que está significativamente acima do múltiplo médio do setor de aproximadamente 11,0 vezes desde 2022. Essa avaliação premium é uma preocupação para o BofA Securities, levando à redução do preço-alvo para US$ 65.
A nova meta é baseada na manutenção do atual múltiplo EV/EBITDA de 14x nos ganhos estimados da empresa para 2025, uma diminuição em relação ao múltiplo de 16x usado anteriormente.
Os investidores agora estão observando as ações com uma perspectiva mais cautelosa devido à combinação de desafios de integração e oportunidades atrasadas. O preço-alvo atualizado reflete a necessidade de progresso tangível nas operações comerciais da Cogent antes que uma classificação mais favorável possa ser considerada.
Em outras notícias recentes, a Cogent Communications registrou uma ligeira queda na receita total para US$ 266,2 milhões no primeiro trimestre de 2024, enquanto seu EBITDA subiu para US$ 115 milhões. A empresa também emitiu US$ 206 milhões em notas de securitização IPV4 e aumentou seu dividendo trimestral em US$ 0,01 por ação.
Além disso, a Cogent concluiu recentemente uma oferta de colocação privada de US$ 300 milhões em notas seniores com vencimento em 2027, com uma taxa de juros de 7.000% ao ano.
O Citi e o TD Cowen elevaram o preço-alvo das ações da Cogent para US$ 82, mantendo uma classificação de compra, enquanto o Wells Fargo reduziu o preço-alvo de US$ 62 para US$ 55, citando preocupações com a saúde financeira da empresa.
A empresa também continua focada em aprimorar sua infraestrutura e está otimista com a oportunidade emergente da Wave. Vale a pena notar que a estratégia da Cogent inclui a monetização potencial de certos ativos, como seus data centers e uma parte de seus endereços IPV4.
InvestingPro Insights
Os dados do InvestingPro destacam a capitalização de mercado da Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) em cerca de US$ 3,54 bilhões, com uma elevada relação P/L de 77,86, indicando um prêmio significativo em comparação com a média do setor. Apesar de um crescimento robusto da receita de 48,73% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, a margem de lucro operacional da empresa é de -19,03%. Isso sugere que, embora a Cogent esteja expandindo sua receita, está fazendo isso com desafios à lucratividade.
Two InvestingPro Tips for Cogent Communications oferecem mais informações. Em primeiro lugar, a empresa tem um histórico louvável de aumento de dividendos por 13 anos consecutivos, demonstrando o compromisso de devolver valor aos acionistas. Em segundo lugar, o desempenho recente das ações tem sido forte, com um retorno total de preço de 27,02% nos últimos três meses, sugerindo otimismo dos investidores no curto prazo. No entanto, os analistas revisaram suas expectativas de ganhos para baixo para o próximo período, o que pode sinalizar cautela no longo prazo.
Para contexto adicional e uma análise mais abrangente, o InvestingPro fornece um total de 15 dicas do InvestingPro para a Cogent Communications, disponíveis no InvestingPro.
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