O BofA Securities ajustou sua perspectiva sobre a NetEase.com (NASDAQ: NTES), reduzindo o preço-alvo para $120 do anterior $142, mantendo a recomendação de Compra para as ações.
A revisão segue uma avaliação do desempenho da empresa e suas perspectivas futuras, particularmente no setor de jogos para PC, que se mostrou mais resiliente do que o esperado.
A firma observou que a receita de jogos para PC da NetEase no segundo trimestre permaneceu estável em relação ao ano anterior, superando a previsão consensual de queda. O desempenho foi atribuído a um impacto menos negativo dos ajustes no jogo Fantasy Westward Journey PC (FWJ PC) e espera-se que continue no terceiro trimestre com a estabilização do FWJ PC e o lançamento de novos jogos, incluindo Once Human e títulos da Blizzard.
Apesar de uma tendência estável nos jogos para PC, a perspectiva de jogos móveis da empresa para o segundo semestre de 2024 permanece incerta. Essa incerteza se deve a uma combinação de fatores, incluindo um crescimento de receita diferida mais fraco que o esperado, desempenho decepcionante de Naraka Mobile após o lançamento e os testes em andamento de um jogo-chave, Where Winds Meet, que deve ser lançado dentro do ano, potencialmente em versões móvel e PC.
O relatório também mencionou preocupações sobre ajustes recentes nos jogos e o momento de atualizações importantes que podem ter contribuído para o crescimento mais fraco da receita. No entanto, a empresa mantém a confiança em suas curvas de acompanhamento de jogos e planeja implementar atualizações mais ativas para impulsionar o desempenho.
À luz desses desenvolvimentos, o BofA Securities revisou seu objetivo de preço para $120 e reduziu sua projeção de lucro por ação para 2024 em 5-9%. O novo preço-alvo também se baseia em um índice preço/lucro estimado para 2024 reduzido para 17x, abaixo dos 19x anteriores, alinhando-se com as avaliações dos pares do setor.
Em outras notícias recentes, a NetEase reportou resultados mistos no segundo trimestre, com seu lucro por ação superando as expectativas em RMB12,15 ($1,67), acima da previsão consensual de RMB11,97. No entanto, a receita de RMB25,49 bilhões ($3,51 bilhões) ficou abaixo dos RMB26,11 bilhões projetados. Analistas da CLSA, Citi e Jefferies ajustaram suas perspectivas sobre a NetEase à luz desses resultados, com a CLSA reduzindo seu preço-alvo para $120, o Citi para $112 e a Jefferies para $103. Todas as firmas mantêm uma avaliação positiva das ações apesar desses ajustes.
Insights do InvestingPro
Enquanto o BofA Securities revisa sua posição sobre a NetEase.com (NASDAQ:NTES), vale notar que a saúde financeira e o desempenho de mercado da empresa apresentam um quadro misto com desafios e oportunidades. A NetEase possui mais caixa do que dívida em seu balanço, o que é um sinal positivo de estabilidade financeira e gestão de risco. Além disso, apesar da queda significativa das ações na última semana, elas estão sendo negociadas a um baixo índice P/L de 14,89, sugerindo que podem estar subvalorizadas em relação ao seu potencial de crescimento de lucros no curto prazo.
Os dados do InvestingPro reforçam essa potencial subavaliação, com um índice PEG para os últimos doze meses até o primeiro trimestre de 2024 de apenas 0,36, indicando que o preço das ações pode não refletir totalmente sua taxa de crescimento de lucros. Os fortes fundamentos da empresa são evidenciados por uma robusta margem de lucro bruto de 61,92% para o mesmo período, destacando sua eficiência na geração de renda a partir das vendas. Além disso, o compromisso da NetEase em retornar valor aos acionistas é evidente, pois manteve o pagamento de dividendos por 12 anos consecutivos, com um rendimento de dividendos atual de 3,14%.
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